>> 格林大華期貨-橡膠早報(bào)-221124
| 上傳日期： |
2022/11/24 |
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來(lái)源： |
格林大華期貨 |
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橡膠：
【品種觀點(diǎn)】
近期宏觀市場(chǎng)偏空情緒有所緩和,但全球整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期依然欠佳，市場(chǎng)信心提振有限,天膠季節(jié)性累庫(kù)預(yù)期明確，下游輪胎企業(yè)受公共衛(wèi)生事件反復(fù)影響，壓制需求,短期供增需弱格局難有明顯改善,市場(chǎng)對(duì)膠價(jià)進(jìn)一步反彈的空間保持謹(jǐn)慎,謹(jǐn)防沖高回落。
【利多因素】
全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比增加至高水平狀態(tài)，未來(lái)兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期小幅減少，對(duì)割膠工作影響減弱。需求方面，上周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)開工率為67.70%，環(huán)比+7.48%，同比+3.95%。周內(nèi)半鋼胎樣本企業(yè)開工大幅提升，企業(yè)內(nèi)銷出貨未見明顯改觀，企業(yè)主要以外貿(mào)走貨為主，整體庫(kù)存小幅走高。中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)開工率為63.15%，環(huán)比+9.03%，同比-0.11%。周內(nèi)全鋼胎樣本企業(yè)開工明顯抬升，檢修樣本企業(yè)開工逐步恢復(fù)至常規(guī)水平。開工提升后，缺貨現(xiàn)象得以緩解，整體庫(kù)存充足。
【利空因素】
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2022年11月13日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存95.93萬(wàn)噸，較上期增加1.9萬(wàn)噸，增幅2.03%。同比下降11.67萬(wàn)噸，降幅10.85%。需求方面，預(yù)計(jì)本周期樣本企業(yè)開工率整體穩(wěn)中趨弱運(yùn)行，當(dāng)前多數(shù)樣本企業(yè)開工已提升至常規(guī)水平，為降低單胎生產(chǎn)成本，多數(shù)企業(yè)開工將維持平穩(wěn)運(yùn)行。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月18日，美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席表示，即使在對(duì)貨幣政策進(jìn)行“慷慨”分析的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)也需要繼續(xù)加息，并至少要加息至5%-5.25%。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)展、海外疫情蔓延情況、下游需求變化及國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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