久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

維持“收集”評級，給予目標價21.00港元。我們預測公司2022/2023/2024年的股東凈利潤分別同比增長-25.3%、17.6%、10.5%，公司2022/2023/2024年每股盈利分別為人民幣1.428元、人民幣1.679元、人民幣1.855元。我們目標價對應12.9倍/11.0倍/10.0倍的2022-2024年市盈率和1.7倍2022年市凈率。我們認為隨著中國房地產(chǎn)政策及防疫政策的調(diào)整，下游需求或?qū)⒃?023年實現(xiàn)復蘇，并改善公司2023年業(yè)績表現(xiàn)。維持“收集”評級，給予目標價11.19港元。我們預測公司2022/2023/2024年的股東凈利潤分別同比增長18.8%、27.9%、20.3%，公司2022/2023/2024年每股盈利分別為人民幣0.516元、人民幣0.658元、人民幣0.790元。我們目標價對應19.1倍/15.0倍/12.5倍的2022-2024年市盈率和2.2倍2022年市凈率。
　　公司全年業(yè)績或?qū)⒊袎骸Ｊ車鴥?nèi)疫情、需求疲弱等多種不利因素影響，公司全年業(yè)績承壓，我們預計公司全年營收將下降22.0%。公司Mars系列二季度推出性價比機型，預計該機型將有助于提高公司的市場占有率。人民幣匯率貶值以及原材料價格下行有助于對沖下游需求疲弱的影響，我們預計公司下半年毛利率將維持穩(wěn)定。
　　海外市場存在機遇。公司繼續(xù)布局海外制造基地，以增強其國際競爭力。公司墨西哥工廠交付能力持續(xù)提升，將進一步增強公司拓展北美市場的能力。
　　催化劑：下游需求復蘇、原材料價格下行、海外市場交付能力提升。