>> 銀河期貨-燃料油日報-221124
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 1028KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
童川 |
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外盤概況
新加坡市場，低硫0.5%掉期首行Nov/Dec月差47美金/噸，較上一交易日上漲約12美元/噸，次月月差在15美金/噸，較上一交易日上漲約2美金/噸。高硫Nov/Dec月差在26美金/噸，較上一交易日上漲約10美金/噸，次月月差維持在6美金/噸。新加坡市場高低硫價差236美金/噸，較上一交易日下跌約2美金/噸，低硫-柴油價差估在-267美金/噸，較上一交易日走縮約9美金/噸，低硫裂解價差+0.2美金/桶至11.2美金/桶，高硫裂解價差+0.5美金/桶至-25.9美金/桶。
重要資訊
新加坡低硫燃料油現貨貼水21.22美元/噸，較上一交易日上漲2.81美元/噸。下游船加油市場強勁推動亞洲低硫市場小幅回升。多數新加坡低硫0.5%Sex-wharf報價較MOPS溢價約20美元/頓。近期汽油裂解上漲可能促使煉廠提高RFCC產量，這反過來可能部分導致亞洲地區(qū)LSFO供應緊張。同時由于套利窗口的關閉，12月來自西方的套利預計減少。船加油需求端穩(wěn)定但驅動性不強。新加坡高硫燃料油現貨貼水9.58美金/噸，較上一交易日下跌0.75美金/噸。亞洲高硫燃料油市場，船加油需求穩(wěn)，但市場預計在年底前仍將承壓，俄羅斯流入將保持穩(wěn)定。根據海關總署11月24日的數據，由于國內生產和進口的增加，中國10月份燃料油出口同比下降21.4%，環(huán)比下降39.4%，至1168萬噸(247221桶/天)。
行情研判
燃料油單邊價格跟隨原油價格震蕩。低硫裂解短期在汽油裂解利潤和天然氣價格回升支撐下緩慢回升，同時下游船加油需求端驅動增強；中期隨著2月成品油制裁落地，天然氣價格在經歷冬季消耗后又可能出現緊缺，支撐低硫供需基本面，存在上漲空間。高硫因低價受船加油端需求驅動，裂解短期反彈但仍受到供應端的壓力，反彈空間有限。高低硫價差在低硫基本面趨穩(wěn)，高硫供應端持續(xù)承壓的情況下，預計維持高位震蕩。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
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