>> 國(guó)投安信期貨-棉花棉紗周報(bào)：棉花需求仍然低迷，繼續(xù)關(guān)注疫情變化-221128
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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pdf 共17頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹凱 |
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國(guó)內(nèi)棉市:上周鄭棉維持區(qū)間震蕩的走勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格總體持穩(wěn)，現(xiàn)賃價(jià)格小幅走弱，上周五2022/23新疆機(jī)采3129/28B/雜3.5%內(nèi)主流低基差在CF01+650~1000公定疆內(nèi)庫(kù)，同品質(zhì)基差報(bào)價(jià)在CF01+10001200也較多。近期棉花公檢速度有所加快，但累計(jì)值仍大幅偏慢，但考慮到當(dāng)下基本面.的弱勢(shì)，因倉(cāng)單較少追成逼倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)不高:截至11月25號(hào)，棉花公檢量為93.73萬(wàn)噸，上周每天公檢量在4萬(wàn)噸左右:截至11月25日，一號(hào)棉注冊(cè)倉(cāng)單303張、預(yù)報(bào)倉(cāng)單239張，合計(jì)542張，折2.2764萬(wàn)噸。22/23注冊(cè)倉(cāng)單地產(chǎn)棉0張，新疆棉303張(其中北疆庫(kù)131,南疆庫(kù)172)。截止到2022年11月27日，新疆地區(qū)皮棉累計(jì)加工總量243.51萬(wàn)噸，同比減幅26.8%。目前新疆棉花采摘基本結(jié)束，但仍有霉屋地區(qū)因疫情導(dǎo)致采摘不順暢，籽棉收購(gòu)方面，北疆大部地區(qū)已基本結(jié)束收購(gòu)，南疆也較多地區(qū)在七成以上，目前新疆機(jī)采棉收購(gòu)價(jià)格5.8-6.1元/斤左右，新棉成本也較采摘初期大幅增加，目前即期新棉成本在13000元/噸附近，但預(yù)計(jì)平均成本或在12500元/噸附近。下游需求表現(xiàn)仍然低迷，不少企業(yè)提前放假情況較多，因需求低述和訂單缺失，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，紡企開機(jī)率繼續(xù)走弱，棉紗庫(kù)存仍呈.現(xiàn)緩慢累計(jì)的狀態(tài)，棉花供育兩端均存在壓力，但當(dāng)先最大的沖擊仍是疫.情，繼續(xù)關(guān)注疫情變化。
國(guó)際棉市:上周英棉走勢(shì)偏震蕩，最近三周英棉出口數(shù)據(jù)不斷走弱，成為價(jià)格回落主要原因，最新的周度簽約變現(xiàn)較差，中國(guó)大幅取消簽的。微至2022年11月24日當(dāng)周，英陸地棉合計(jì)檢驗(yàn)量164.75萬(wàn)噸，同比增1.3%，占年陸地棉產(chǎn)量預(yù)估值的55.8% (2022/23年度陸地棉產(chǎn)量預(yù)估值為295.26萬(wàn)噸)。截至11月17日當(dāng)周，2022/23美陸地棉周度取消簽約2.64萬(wàn)噸，其中中國(guó)取消簽的2.48萬(wàn)噸，巴基斯坦取消簽約0.35萬(wàn)噸。截至11月18日，ON-CALL 2212合約上賣方未點(diǎn)價(jià)合約減持8295張至3614張，折8萬(wàn)噸，環(huán)比前一周減持19萬(wàn)噸。2022/23年度的合的賣方未點(diǎn)價(jià)合的減至64547，折146萬(wàn)噸，環(huán)比前一周減持1314張，折約3萬(wàn)噸。
印度新棉上市仍偏慢，截至2022年11月20日印度2022/23年度的棉花累計(jì)上市量約64.33萬(wàn)噸，較三年均值累計(jì)減少約48.82萬(wàn)噸。繼續(xù)關(guān)注印度棉.產(chǎn)量情況，但目前市場(chǎng)對(duì)于印度產(chǎn)量擔(dān)憂不大。巴基斯坦棉花收割進(jìn)入尾.聲，產(chǎn)量相較于美國(guó)農(nóng)業(yè)部給出數(shù)據(jù)，或仍有下調(diào)的空間。全球棉紡需求.的疲弱表現(xiàn)，以及美棉出口數(shù)據(jù)的低迷，導(dǎo)致市場(chǎng)交易重心集中在需求方面。
總結(jié)展望:國(guó)內(nèi)棉花供給仍然充足，需求表現(xiàn)也是持續(xù)低迷，下游對(duì)于:未來(lái)的需求缺乏信心，紡企對(duì)于棉花采購(gòu)仍以隨用隨買為主，當(dāng)下疫情仍是對(duì)于需求最大的壓制，紡企開機(jī)率繼續(xù)走弱，棉紗庫(kù)存環(huán)比不斷系積:近期新疆棉花公檢加快，關(guān)注倉(cāng)單變化。國(guó)內(nèi)棉花供需兩端均存在一定壓力，短期鄭棉或延續(xù)震蕩表現(xiàn)，中期繼續(xù)關(guān)注疫情發(fā)展。
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