>> 國投安信期貨-鎳不銹鋼周報：產(chǎn)業(yè)需求轉(zhuǎn)弱，鎳價回落風(fēng)險較大-221128
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
范潤澤 |
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本周鎳價在20萬上下窄幅震蕩，電解鎳價格偏高出貨不暢，但純鎳庫存仍處于偏低位置。隨著不銹鋼旺李核證偽，弱需求預(yù)期下，不銹鋼價格大幅回落，利潤轉(zhuǎn)差，企業(yè)開始減產(chǎn)，據(jù)統(tǒng)計11月國內(nèi)不銹鋼預(yù)計減產(chǎn)約16萬噸，其中300系減產(chǎn)約11萬噸; 12月不銹鋼預(yù)計減產(chǎn)約14萬噸，其中300系減產(chǎn)約10萬噸。此外，印尼某.大型鋼廠也表示因海外需求平淡而進行減產(chǎn)，預(yù)計印尼11月不銹鋼減產(chǎn)約8萬噸，12月存在繼續(xù)減產(chǎn)的可能。我們認為在11月、12月不銹鋼減產(chǎn)擾動的情況下，預(yù)計將施累鎳的需求。電池級硫酸鎳市場報價小幅走弱，主流報價下調(diào)至40500-41500元/噸區(qū)間內(nèi)。價格下跌的原因主要是需求走弱，下游價格接受度降低，另外就是電池減產(chǎn)，原料高價傳導(dǎo)艱難，下游去庫，采購需求下滑，部分大廠出售硫酸鎳及原料，MHP系數(shù)走低，部分系數(shù)調(diào)至80以下。產(chǎn)業(yè)層面不銹鋼、新能源這塊對鎳價格支撐雙雙走弱，短期內(nèi)鎳價走勢偏弱，但低庫存背景和印尼加征鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅政策的預(yù)期對價格仍有支撐，因此我們認為在印尼鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅落地之前鎳價格維持高位震蕩趨勢。
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