>> 開(kāi)源證券-投資策略專(zhuān)題：開(kāi)源金股，12月推薦-221129
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
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876KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
開(kāi)源證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張弛,吳慧敏 |
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策略：靜待情緒面壓力緩解，市場(chǎng)或重拾反轉(zhuǎn)行情
目前市場(chǎng)情緒受到“兩座大山”的壓制：疫情形勢(shì)嚴(yán)峻和海外通脹反復(fù)。靜待情緒面波動(dòng)率回落，市場(chǎng)大概率回歸基本面邏輯，預(yù)計(jì)A股仍有望走出較為明顯的反轉(zhuǎn)行情。未來(lái)我們需要關(guān)注情緒面指標(biāo)包括：一方面，新增疫情確診人數(shù)的加速度、速度及絕對(duì)值等確認(rèn)出現(xiàn)“見(jiàn)頂回落”。另一方面，只有觀察到美國(guó)失業(yè)率明顯上升，產(chǎn)能利用率明顯回落，美國(guó)通脹下行的趨勢(shì)方才會(huì)逐步明朗，屆時(shí)，海外對(duì)于國(guó)內(nèi)流動(dòng)性的掣肘擔(dān)憂(yōu)亦將逐步化解。
金融工程：基于行業(yè)輪動(dòng)模型的12月行業(yè)多頭
基于行業(yè)輪動(dòng)模型，12月行業(yè)多頭為：醫(yī)藥生物，商貿(mào)零售，社會(huì)服務(wù)，非銀金融，食品飲料，傳媒，計(jì)算機(jī)，基礎(chǔ)化工。
機(jī)械設(shè)備：宇環(huán)數(shù)控（002903.SZ）、信捷電氣（603416.SH）
宇環(huán)數(shù)控是國(guó)內(nèi)稀缺的高端數(shù)控機(jī)床研發(fā)制造企業(yè)，專(zhuān)注金屬和非金屬材料的精密磨削和切磨設(shè)備，業(yè)績(jī)?cè)隽縼?lái)自三方面：果鏈增量、新能車(chē)增量、半導(dǎo)體增量；信捷電氣的產(chǎn)品有壁壘，業(yè)績(jī)有支撐，估值有空間，自主可控重點(diǎn)方向。
電力設(shè)備與新能源：快可電子（301278.SZ）、鵬輝能源（300438.SZ）
公司是光伏連接器國(guó)產(chǎn)代替先鋒，在大宗商品降價(jià)背景下，盈利改善確定性高；鵬輝能源戶(hù)儲(chǔ)電池全球前二，大儲(chǔ)電池放量在即，有望隨戶(hù)儲(chǔ)持續(xù)放量。
中小盤(pán)：奧普特（688686.SH）
在下游新應(yīng)用領(lǐng)域驅(qū)動(dòng)以及高性?xún)r(jià)比和本土化服務(wù)優(yōu)勢(shì)的帶動(dòng)下，公司將充分受益國(guó)產(chǎn)替代的加速。
計(jì)算機(jī)：中亦科技（301208.SZ）、高凌信息（688175.SH）
中亦科技是信創(chuàng)服務(wù)領(lǐng)軍，未來(lái)有望受益金融信創(chuàng)行業(yè)景氣度提升；高凌信息是國(guó)內(nèi)軍用電信網(wǎng)通信設(shè)備龍頭和網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全領(lǐng)域核心供應(yīng)商，有望受益軍隊(duì)IMS網(wǎng)絡(luò)建設(shè)帶來(lái)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
醫(yī)藥生物：國(guó)際醫(yī)學(xué)（000516.SZ）
IVF牌照獲批，康復(fù)醫(yī)院預(yù)計(jì)年底前開(kāi)業(yè)，由此加大消費(fèi)醫(yī)療布局，提升盈利能力天花板。
社會(huì)服務(wù)：米奧會(huì)展（300795.SZ）
米奧會(huì)展業(yè)務(wù)因?qū)儆诔鋈刖成搪脴I(yè)務(wù)，恢復(fù)確定性強(qiáng)，2022Q4為經(jīng)營(yíng)旺季，同時(shí)公司疫情期間完成了兩筆收購(gòu)，成長(zhǎng)性亦較為明顯。
傳媒：騰訊控股（0700.HK）
隨版號(hào)重新開(kāi)始發(fā)放與加強(qiáng)出海布局，國(guó)內(nèi)外游戲有望加速上線(xiàn)，帶動(dòng)游戲業(yè)務(wù)重回增長(zhǎng)。數(shù)字支付及云服務(wù)空間仍廣闊，金科企服業(yè)務(wù)或成為新的增長(zhǎng)引擎。
風(fēng)險(xiǎn)提示：海外通脹超預(yù)期；國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)；工業(yè)用電明顯下滑。
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