>> 銀河期貨-航運(yùn)日?qǐng)?bào)-221128
| 上傳日期： |
2022/11/30 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔣洪艷 |
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市場(chǎng)行情
干散貨運(yùn)價(jià)方面，11/25日波羅的海干散貨運(yùn)費(fèi)指數(shù)BDI報(bào)1324點(diǎn)，環(huán)比+6.6%，同比-50.56%。11/25日當(dāng)周上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI報(bào)1229.9，環(huán)比-5.9%，同比-73.3%，其中上海-美西集裝箱運(yùn)價(jià)1496美元/FEU，環(huán)比-4.0%，同比-77.8%；上海-歐洲集裝箱運(yùn)價(jià)1100美元/TEU，環(huán)比-6.1%，同比-85.4%。目前中國(guó)-美西集裝箱運(yùn)價(jià)已跌破小型船公司的成本價(jià)，航司空航較多，預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)延續(xù)下跌，但跌幅預(yù)計(jì)有所收窄。
周轉(zhuǎn)方面，11/24日Clarksons全球集裝箱塞港指數(shù)為32.7%，相較一周前-0.9pct，11/24日Clarksons全球干散貨船（Cape+Pmax）塞港指數(shù)為31.2%，相較一周前0.6pct。近期關(guān)注美國(guó)鐵路行業(yè)可能發(fā)生的大規(guī)模罷工。據(jù)了解，目前來自4個(gè)鐵路工會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)人和美國(guó)主要貨運(yùn)鐵路的管理層正在開會(huì)，尋找解決當(dāng)前勞動(dòng)協(xié)議的辦法，罷工或?qū)⒍ㄓ?2月9日舉行。據(jù)了解，鐵路運(yùn)輸占美國(guó)全國(guó)貨運(yùn)的30%，若鐵路工人發(fā)生罷工，則可能嚴(yán)重?cái)_亂美國(guó)的供應(yīng)鏈，帶來港口擁堵的進(jìn)一步加劇。今年以來，隨著美西貨物向美東的轉(zhuǎn)移，美西港口的擁堵明顯緩解。
干散貨方面，受疫情和地產(chǎn)影響，中國(guó)鋼材終端需求繼續(xù)走弱，不過鐵礦港口和鋼廠庫(kù)存仍較低，近期全球鐵礦發(fā)運(yùn)量小幅回升，其中非澳巴鐵礦由于成本較高，發(fā)運(yùn)量減幅明顯。近期政策面上國(guó)家對(duì)房企融資的支持力度加大，地產(chǎn)政策底部顯現(xiàn)，四季度鐵礦需求有望邊際好轉(zhuǎn)。煤炭方面，歐洲氣溫高于預(yù)期，國(guó)內(nèi)保供煤需求增加，電廠庫(kù)存處于歷史同期高位，疊加國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤價(jià)差縮小，壓制進(jìn)口需求。糧食方面，巴西總統(tǒng)大選抗議活動(dòng)繼續(xù)，導(dǎo)致馬托格羅索州道路封鎖，卡車運(yùn)費(fèi)上周，出口受到一定阻礙，本周巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)11月巴西玉米出口量為640萬噸，低于上周估計(jì)的664萬噸。美國(guó)方面，據(jù)NOAA預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)未來2周美國(guó)密西西比河水再次回落，關(guān)注未來美灣農(nóng)產(chǎn)品發(fā)運(yùn)進(jìn)程。
集裝箱方面，運(yùn)輸格局逐漸轉(zhuǎn)為寬松，集運(yùn)運(yùn)價(jià)仍處于下跌通道。供應(yīng)端德魯里預(yù)計(jì)集裝箱船市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年將交付260萬TEU的運(yùn)力。雖然環(huán)保新規(guī)可能導(dǎo)致拆船增加，但不足以抵消大幅增長(zhǎng)的運(yùn)力。需求方面，歐洲能源危機(jī)持續(xù)加劇，需求繼續(xù)萎縮，美國(guó)10月份總進(jìn)口箱量繼續(xù)大跌，進(jìn)口總量為222.03萬箱，同比減13%。目前美國(guó)目前核心服務(wù)通脹已接棒核心商品通脹，成為推升通脹的核心力量。在通脹高企經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下美國(guó)對(duì)進(jìn)口貨量的需求下降，對(duì)美線運(yùn)價(jià)繼續(xù)造成較大壓力
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