>> 華聯(lián)期貨-雞蛋月報：多空分歧猶在，蛋價重心上移-221205
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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pdf 共10頁 |
來源： |
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作者： |
蔣琴 |
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基本觀點：
11月產(chǎn)銷區(qū)雞蛋價較10月小幅回落，但整體猶在高位運行，蛋價重心較往年上移。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，11月主產(chǎn)區(qū)月均價5.61元/斤，環(huán)比跌幅1.23%，同比漲幅16.15%；主銷區(qū)月均價5.77元/斤，環(huán)比跌幅1.70%，同比漲幅13.14%。11月初受“雙11”備貨支撐，電商及商超備貨數(shù)量增加，終端需求較好，價格得到高位支撐，隨后各環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)為消化庫存為主。同時局部產(chǎn)區(qū)疫情加劇，道路運輸不暢，疊加全國在產(chǎn)蛋雞存欄量延續(xù)低位，市面上可流通貨源有限，造成局部市場貨源緊缺、階段性供應(yīng)失衡的現(xiàn)象，支撐蛋價于淡季仍位于高位徘徊。預(yù)計12月雞蛋市場保持供需兩弱，蛋價調(diào)整空間不大。
近兩個月雞蛋及淘汰雞價格均處于高位，養(yǎng)殖戶的盈利水平再度提升，在一定程度上利多養(yǎng)殖單位上雞積極性，部分空欄率較高地區(qū)補欄量增加。但另一方面，目前飼料成本猶在高位運行，持續(xù)壓縮蛋雞養(yǎng)殖的中長期盈利空間，年內(nèi)盈利水平不及業(yè)者預(yù)期，綜合來看，養(yǎng)殖單位補欄仍趨于謹(jǐn)慎。從后續(xù)新增產(chǎn)能來看，12月份新開產(chǎn)蛋雞主要是8月份前后補欄的雞苗，8月份雞苗補欄量環(huán)比增加2.83%。因此，12月份新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量較11月或略增。從淘汰雞方面看，12月份養(yǎng)殖單位淘汰老雞積極性或有所提升，淘汰雞出欄量或略有增加且大于新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量，因此12月份理論在產(chǎn)蛋雞存欄量或略減，供應(yīng)面持續(xù)偏緊對蛋價形成強有力助推。且考慮到供應(yīng)端、成本端、高豬價等影響，雞蛋現(xiàn)貨價格重心或較往年上移。目前來看期貨主力2301合約多空分歧仍較大，下方4200一線成本支撐較強，但本質(zhì)上又屬于“節(jié)后合約”，不利于交割，上漲壓力亦較大，整體呈現(xiàn)區(qū)間寬幅震蕩走勢。
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