>> 華聯(lián)期貨-甲醇月報：宏觀預(yù)期改善，生產(chǎn)利潤有所收復(fù)-221205
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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作者： |
黎照鋒 |
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成本上，當(dāng)前煤制甲醇周度平均利潤為-770元/噸，成本存支撐；下游利潤方面，甲醇制烯烴利潤虧損較大，但PP與LLDPE好轉(zhuǎn)，對甲醇形成拖累減弱；供應(yīng)方面，12月產(chǎn)量及開工率回升較大，進(jìn)口量亦環(huán)比增加較多，供應(yīng)充裕；庫存方面，因12月進(jìn)口預(yù)期大幅增量，國產(chǎn)亦有排庫預(yù)期，而沿海需求溫和，12月甲醇港口庫存或有一定累庫；需求方面，宏觀存改善預(yù)期，且下游需求韌性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)12月甲醇消費(fèi)預(yù)期有所增加。煤制甲醇虧損依然較大，下游需求韌性較好，港口庫存處于同期低位，對價格有一定的支撐，但是煤價走弱，對內(nèi)陸甲醇出廠價格支撐減弱，下游虧損，對需求有壓制，生產(chǎn)虧損并沒對開工率形成明顯拖累，產(chǎn)量回升，企業(yè)庫存較高，另外，國際甲醇開工率回升，歐美甲醇價格大幅走弱，進(jìn)口量或增加較多，港口庫存或?qū)⒒厣?，甲醇基本面有所轉(zhuǎn)弱。技術(shù)上，走勢受宏觀主導(dǎo)，在上漲支撐線處獲得支撐。
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