>> 招商期貨-聚烯烴周報：產(chǎn)業(yè)矛盾不大，宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)好，震蕩為主-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
1635KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
安婧 |
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聚乙烯：
1、基本面上：本周產(chǎn)業(yè)鏈庫存小幅累庫存，處于歷年正常水平。本周國內(nèi)現(xiàn)貨延續(xù)小幅上漲，基差走弱，成交尚可；美金現(xiàn)貨持穩(wěn)為主，低價進(jìn)口窗口打開。春節(jié)前供應(yīng)逐步增加（檢修復(fù)產(chǎn)），下游農(nóng)地膜旺季尾聲，受制于疫情影響，整體需求仍偏弱。近期產(chǎn)業(yè)鏈庫存健康，基差走弱，需求隨著農(nóng)地膜旺季尾聲而走弱，但近期房地產(chǎn)放松及疫情防控政策放松導(dǎo)致宏觀預(yù)期走好，整體處于弱現(xiàn)實強(qiáng)預(yù)期，短期震蕩偏強(qiáng)為主，往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。中期來看，產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)張周期，逢高做空利潤或者月間反套。后期關(guān)注新增產(chǎn)能投放情況/國內(nèi)疫情發(fā)酵情況/下游需求情況。
2、從交易維度上：短期產(chǎn)業(yè)矛盾不大，但近期房地產(chǎn)放松及疫情防控政策放松導(dǎo)致宏觀預(yù)期走好，弱現(xiàn)實強(qiáng)預(yù)期，臨近交割月，震蕩為主，但往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。中期產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)張周期，仍是逢高做空利潤為主/月間反套。后期關(guān)注疫情情況。
聚丙烯：
1、基本面上：本周產(chǎn)業(yè)鏈庫存小幅累積，處于歷年正常水平。本周國內(nèi)現(xiàn)貨小幅上漲，基差走弱，成交尚可；美金現(xiàn)貨穩(wěn)中小跌，低價進(jìn)口窗口打開，出口窗口關(guān)閉。春節(jié)前供應(yīng)逐步增加（檢修復(fù)產(chǎn)疊加新增產(chǎn)能），下游仍受制于疫情反復(fù)，整體需求仍偏弱。近期產(chǎn)業(yè)鏈庫存健康，基差走弱，需求受制于疫情整體仍偏弱，但近期房地產(chǎn)放松及疫情防控政策放松導(dǎo)致宏觀預(yù)期走好，整體處于弱現(xiàn)實強(qiáng)預(yù)期，短期震蕩為主，往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。中長期來看：產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)產(chǎn)周期，供應(yīng)壓力逐步加大，逢高做空利潤或者月間反套。后期關(guān)注新裝置投放情況/下游訂單情況/國內(nèi)疫情發(fā)酵情況。
2、從交易維度上：后期供需壓力逐步加大，但近期房地產(chǎn)放松及疫情防控政策放松導(dǎo)致宏觀預(yù)期走好，弱現(xiàn)實強(qiáng)預(yù)期，單邊震蕩為主，但往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。中期產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)張周期，仍是逢高做空利潤為主/月間反套。
風(fēng)險點：新裝置投放情況/下游訂單情況/疫情發(fā)酵情況/俄烏事件
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