>> 銅冠金源期貨-鉛周報：資金推動走強(qiáng)，上方壓力增大-221205
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大?。?/td>
| 1013KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃蕾 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
鉛：資金推動走強(qiáng)，上方壓力增大
上周滬鉛主力2301合約期價呈現(xiàn)先抑后揚的走勢，周五晚間大漲。宏觀面看，周中鮑威爾暗示12月加息放緩，國內(nèi)多地落實防疫優(yōu)化政策疊加地產(chǎn)政策再加碼，市場情緒樂觀，帶動金屬走強(qiáng)。不過周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場對12月加息放緩預(yù)期降溫，海外宏觀再添不確定性?；久婵矗U煉廠多正常生產(chǎn)，周度開工環(huán)比微降，其中河南濟(jì)源疫情尚未影響煉廠生產(chǎn)，但局部地區(qū)物流運輸受限，蒙自礦冶暫未恢復(fù)生產(chǎn)，12月生產(chǎn)計劃尚不確定。再生鉛方面，江蘇及內(nèi)蒙古煉廠因原料緊缺及疫情影響運輸?shù)扔绊懚鴾p產(chǎn)，河南及安徽地區(qū)煉廠正常生產(chǎn)。不過，國內(nèi)多地疫情導(dǎo)致廢舊電瓶回收困難，加之運輸環(huán)節(jié)受抑，廢舊電瓶價格上漲，煉廠利潤下滑，后期不排除煉廠因虧損而減產(chǎn)。需求方面，鉛蓄電池淡季疊加疫情影響，開工率繼續(xù)下滑，部分經(jīng)銷商停業(yè)，訂單下滑明顯。不過，受制于部分地區(qū)運輸受阻，庫存仍錄減。整體來看，目前國內(nèi)延續(xù)釋放積極政策，且對后期政策維持偏樂觀預(yù)期，海外數(shù)據(jù)好壞不一，增添了美聯(lián)儲放緩加息節(jié)奏的不確定性。產(chǎn)業(yè)端看，疫情對上下游均構(gòu)成影響，再生鉛原料價格上漲，成本支撐增強(qiáng)，同時部分煉廠或因虧損減停產(chǎn)，供應(yīng)擾動增加，需求淡季加之疫情影響，訂單下滑明顯，供需呈現(xiàn)雙弱。受資金推動，鉛價走強(qiáng)，但上方壓力逐漸增大，關(guān)注萬六一線壓力。
操作建議：逢高沽空
風(fēng)險因素：宏觀風(fēng)險，出口增量超預(yù)期
|
|
