久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

要點(diǎn)提示：
　　1.估值修復(fù)后銅價(jià)逐步回歸供需定價(jià)；
　　2.供給核心的問題在于銅礦轉(zhuǎn)化偏慢；
　　3.新能源相關(guān)領(lǐng)域主導(dǎo)未來需求增長；
　　4.保障性住房將部分彌補(bǔ)地產(chǎn)的拖累；
　　5.供應(yīng)相對偏強(qiáng)的預(yù)期下或出現(xiàn)累庫；
　　6.海外財(cái)政收緊可能加劇經(jīng)濟(jì)困境。
　　市場展望與投資策略：
　　美聯(lián)儲加息下全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期還未在銅基本面上兌現(xiàn)，隨著市場不斷驗(yàn)證，前期低估值開始修復(fù)，銅價(jià)逐步回歸理性。短期內(nèi)，新能源相關(guān)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)為需求提供增速，保障性住房也能部分抵消地產(chǎn)的拖累，但國內(nèi)冶煉產(chǎn)能的恢復(fù)將釋放更多電解銅，供應(yīng)偏強(qiáng)的預(yù)期下或出現(xiàn)累庫，滬銅上方空間可能有限。中期宏觀風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)關(guān)注美國緊縮性財(cái)政政策，聯(lián)邦政府有進(jìn)一步削減赤字的可能。
　　策略建議：投機(jī)資金可嘗試空單，產(chǎn)業(yè)客戶按照風(fēng)險(xiǎn)敞口庫存保值，期權(quán)可買入虛值看跌期權(quán)保護(hù)下方敞口。