| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
1406KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
買入（首次） |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽 |
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◆網(wǎng)絡(luò)空間安全+大數(shù)據(jù)智能化，以混促改的“科改示范企業(yè)”
公司主要服務(wù)于國內(nèi)各級司法機關(guān)、政府行政執(zhí)法部]和大型企事業(yè)單位，在國內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證、公安大數(shù)據(jù)建設(shè)領(lǐng)域占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。參與了電子數(shù)據(jù)取證2項國家級標準和13項行業(yè)標準的制定，產(chǎn)品形態(tài)涵蓋計算機取證、移動智能設(shè)備取證、互聯(lián)網(wǎng)取證、云取證、物聯(lián)取證、區(qū)塊鏈取證、綜合取證等，引額行業(yè)從1.0介質(zhì)取證、2.0手機取證、到3.0面向“云、管、端”的全景數(shù)據(jù)下的智能取證與研判技術(shù)演化。從公.安大數(shù)據(jù)到政務(wù)大數(shù)據(jù),深度參與國家級人口數(shù)據(jù)庫、身份證電子化等項目建設(shè)。自主研發(fā)的“乾坤”大數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)QK0S)融合了大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字化技術(shù)，具備實現(xiàn)數(shù)據(jù)接入、處理、組織、治理、服務(wù)、分析等全過程可視化的快速構(gòu)建能力。國投集團入主以來，對公司實施差異化管控，建立了以高效運轉(zhuǎn)有效制衡為方針的法人治理結(jié)構(gòu)，今年3月選國務(wù)院國資委改革辦發(fā)布最新-批“科改示范企業(yè)”。
◆近年來實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長，億元級大數(shù)據(jù)智能化項目開始落地
2017-2021年，公司營收從13.37億元增長到25.35億元，CAGR為17.34%。今年前三季度營收為11.04億元，同比-11.08%，主要系訂單實施和項目交付驗收受疫情影響部分延緩。前三季度四項費用率合計為68.08%,較去年同期提升9.75pcts,主要系公司持續(xù)培育新賽道，在大數(shù)據(jù)智能化、網(wǎng)絡(luò)空間安全及新型智慧城市等領(lǐng)域保持創(chuàng)新研發(fā)及市場拓展投入。圍繞企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，成立企業(yè)數(shù)字化事業(yè)部,統(tǒng)籌推進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)市場拓展,“企業(yè)大數(shù)據(jù)智慧風(fēng)控平臺”入選工信部大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展試點示范項目。公司取證產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布信創(chuàng)產(chǎn)品，形成11個信創(chuàng)產(chǎn)品的取證解決方案并實現(xiàn)批量銷售;汽車取證突破國內(nèi)外多款智能汽車的取證技術(shù)，在國內(nèi)多起影響面較大的智能汽車相關(guān)事件中提供關(guān)鍵技術(shù)支撐。美亞國云發(fā)布符合大數(shù)據(jù)應(yīng)用特點的“碧璽石”系列工作站產(chǎn)品、“騰云”私有云平臺，推出“服務(wù)器+云平臺”為主的“數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施”及大數(shù)據(jù)軟硬件- -體的產(chǎn)品及整體解決方案,不斷開拓國資云市場。在大數(shù)據(jù)智能化應(yīng)用方面，公司6月份以來相繼中標2億元、0.98億元、0.57億元的公安大數(shù)據(jù)智能化項目，以及0.39億元的廈門城市大腦、0.36億元的數(shù)字開遠城市公共安全專項建設(shè)項目、1.35億元數(shù)字荊州(智慧公安- -期)項目,落地有加速趨勢。我們認為,公司電子數(shù)據(jù)取證業(yè)務(wù)具有短周期、快交付的產(chǎn)品型業(yè)務(wù)特點,可能實現(xiàn)快速恢復(fù);近期中標的大數(shù)據(jù)智能化項目多屬于軟件項目,毛利率較好(大數(shù)據(jù)智能應(yīng)用產(chǎn)品2020.2021年毛利率分別為51.29%、56.67%),未來有望貢獻更多業(yè)績增量。
◆“數(shù)字中國+全國一-體化政務(wù)大數(shù)據(jù)建設(shè)”提速帶來發(fā)展新機遇
黨中央高度重視數(shù)字化發(fā)展，明確提出數(shù)字中國戰(zhàn)略。數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會、數(shù)字政府是數(shù)字化發(fā)展的重要組成部分。今年9月,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《全國-體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)指南》(以下簡稱“《(建設(shè)指南>"),就整合構(gòu)建全國一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系作出部署,提出要加強數(shù)據(jù)匯聚融合、共享利用，促進數(shù)據(jù)高效流通使用，充分釋放政務(wù)數(shù)據(jù)資源價值，不斷提高政府管理水早和服務(wù)效能，為推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化提供有力支撐。重點提出“堅持需求導(dǎo)向。應(yīng)用牽引"，突出政務(wù)大數(shù)據(jù)應(yīng)用的牽引作用。“二十大”提出“推進國家安全體系和能力現(xiàn)代化",《建設(shè)指南》也就數(shù)據(jù)安全平臺安全提出了一系列要求，“安全可靠”將上升為未來大數(shù)據(jù)體系建設(shè)的重要內(nèi)容以及各地方、部門首要慮內(nèi)容之-。公司多年來通過公安行業(yè)一體化規(guī)劃建設(shè)、人口庫規(guī)劃建設(shè)、數(shù)字政府“一網(wǎng)統(tǒng)管”規(guī)劃建設(shè)以及城市大腦規(guī)劃建設(shè)，深度參與了規(guī)劃設(shè)i計.標準編制以及建設(shè)交付、運營服務(wù)全環(huán)節(jié)。從公安大數(shù)據(jù)入手，在打通了部省市公安博大數(shù)據(jù)協(xié)同服務(wù)的同時，以動態(tài)精準人口信息為基礎(chǔ)，構(gòu)建了城市大腦數(shù)據(jù)中心，支撐了數(shù)字政府“一網(wǎng)統(tǒng)管”體系建設(shè)，打通了各部門之間共享交換、業(yè)務(wù)協(xié)同路徑,與一體化政務(wù)服務(wù)的發(fā)展目標高度契合,同時也是最佳實踐案例。公司未來或深度受益于國家“數(shù)字中國+全國一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)”提速。
◆“乾坤”大數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)賦能大數(shù)據(jù)智能化戰(zhàn)略布局
依托自主研發(fā)的“乾坤”大數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)的多場最應(yīng)用及大規(guī)模、高井發(fā)的復(fù)雜異構(gòu)數(shù)據(jù)匯聚融合及海量數(shù)據(jù)治理經(jīng)驗，中臺能力已由公安大數(shù)據(jù)延伸至視頻圖像大數(shù)據(jù)城市大腦、企業(yè)大數(shù)據(jù)、居民身份證電子證照大數(shù)據(jù)、疫情防控大數(shù)據(jù)等新型智慧城市領(lǐng)域。今年成立了乾坤大數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)研究院,將從頂層規(guī)劃設(shè)計和共性產(chǎn)品、技術(shù)入手,加快推進大數(shù)據(jù)智能化戰(zhàn)略布局。9月22日下午,2022乾坤大數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)發(fā)布會現(xiàn)場重磅發(fā)布乾坤OS及大數(shù)據(jù)信創(chuàng)解決方案。據(jù)乾坤大數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)研究院副院長魏超介紹，乾坤大數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)既可以以軟件的形式使用，也可以安裝在硬件中，以工作站的形式開箱即用,這套系統(tǒng)處理數(shù)據(jù)的能力將達到百億級,后期還將發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)版本。在“乾坤”體系上搭建
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