>> 東亞前海證券-美容護(hù)理行業(yè)周報(bào)：多地疫情防控迎重大優(yōu)化調(diào)整，美護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇在望-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄭倩怡 |
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行情回顧
上周（11.28 -12.02）滬深300指數(shù)上漲2.52%，按我們選取的板塊重點(diǎn)權(quán)重公司（詳細(xì)羅列于1.1板塊行情）統(tǒng)計(jì)，美容護(hù)理行業(yè)組合上漲5.78%，其中醫(yī)美/化妝品/個(gè)護(hù)用品分別上漲5.92%/3.54%/7.88%。
年初至今，滬深300指數(shù)下跌21.65%，按我們選取的板塊重點(diǎn)權(quán)重公司（詳細(xì)羅列于1.1板塊行情）統(tǒng)計(jì)，美容護(hù)理行業(yè)組合下跌24.70%，其中醫(yī)美/化妝品/個(gè)護(hù)用品分別下跌31.96%/20.33%/21.80%。
估值方面，截至12月2日美容護(hù)理（801980.SI）市盈率（TTM）約42.01X，處于3年25.49%分位值。
核心觀(guān)點(diǎn)
多地疫情防控迎重大優(yōu)化調(diào)整，醫(yī)美、化妝品產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇在望。11月30日，廣州天河區(qū)、番禺區(qū)、從化區(qū)、荔灣區(qū)、海珠區(qū)、白云區(qū)、花都區(qū)等多個(gè)區(qū)發(fā)布通告，解除疫情防控臨時(shí)管控區(qū)。隨著廣州“解封”，北京、東莞、深圳、重慶、成都等多地也相繼發(fā)布了通知，作出優(yōu)化防控措施的決定。近三年，疫情及其防控措施一定程度上影響了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)需求和能力，但也給了高品質(zhì)低溢價(jià)的中高端國(guó)貨崛起一個(gè)彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。隨著“解封放開(kāi)”措施逐步落地，終端消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇在望，我們看好國(guó)貨品牌勢(shì)能的持續(xù)釋放。
截至最新交易日（12月2日），重點(diǎn)標(biāo)的估值：
1）愛(ài)美客：對(duì)應(yīng)22-24年P(guān)E分別為75X/52X/37X；
2）貝泰妮：對(duì)應(yīng)22-24年P(guān)E分別為47X/35X/27X。
重要行業(yè)動(dòng)態(tài)
廣州對(duì)疫情防控作出優(yōu)化調(diào)整，不少化妝品企業(yè)已進(jìn)入全面有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)；新氧2022Q3總收入3.233億元，付費(fèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)同比增長(zhǎng)28%；聯(lián)合麗格一門(mén)診部刷單發(fā)布虛假好評(píng)，罰款20萬(wàn)元等。
重點(diǎn)公司公告
醫(yī)美國(guó)際2022Q3營(yíng)收同比下降0.3%，凈虧損5156.8萬(wàn)元；穩(wěn)健醫(yī)療稱(chēng)目前公司的N95、KN95等多類(lèi)口罩銷(xiāo)售訂單爆滿(mǎn)；穩(wěn)健醫(yī)療回應(yīng)產(chǎn)品不合格被罰：已緊急召回并廢棄此批號(hào)產(chǎn)品；奧園美谷選舉郭士國(guó)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)；朗姿韓亞資管聯(lián)合北京元恒管理成立管理咨詢(xún)公司，注冊(cè)資本6000萬(wàn)元；壹網(wǎng)壹創(chuàng)累計(jì)回購(gòu)約120萬(wàn)股，占比0.5019%等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
終端需求不及預(yù)期；行業(yè)政策不利變化；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)等。
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