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1）本周商品市場(chǎng)震蕩回升，其中，內(nèi)需定價(jià)為主的黑色系保持漲勢(shì)，而美元指數(shù)大幅回落，刺激銅、油等國(guó)際大宗商品價(jià)格反彈。隨著國(guó)內(nèi)政策持續(xù)轉(zhuǎn)向積極，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心有所增強(qiáng)，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員暗示將放緩加息進(jìn)一步提振市場(chǎng)情緒，商品短線獲得反彈窗口。
　　2）美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)新增26.3萬(wàn)人，高于預(yù)期的20萬(wàn)人，勞動(dòng)參與率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至62.1%，時(shí)薪同比上漲5.1%。11月的非農(nóng)數(shù)據(jù)再度表明了美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)依舊偏緊，在勞動(dòng)力供給嚴(yán)重不足的情況下，只能寄希望于美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息抑制勞動(dòng)力需求，然而，美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議提到加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的“滯后影響”，此后多位官員暗示12月可能放緩加息，再加上本周鮑威爾講話中提到不想過(guò)度收緊、以期避免深度衰退，意味著美聯(lián)儲(chǔ)大概率將放緩加息，但本輪終端利率可能更高、且高利率可能保持較長(zhǎng)時(shí)間，因此數(shù)據(jù)公布后市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期變化不大，但降息預(yù)期卻出現(xiàn)明顯降溫。總體而言，市場(chǎng)對(duì)加息的恐慌已經(jīng)明顯弱化，更加需要關(guān)注的是“緊縮”和“衰退”的兩大預(yù)期差所造成的波動(dòng)。
　　3）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)再度探底。11月PMI繼續(xù)回落，仍處于榮枯線下方，除產(chǎn)成品庫(kù)存微幅回升外，其他所有的分項(xiàng)均明顯下滑，表現(xiàn)為供需兩端、內(nèi)外需同步走弱?，F(xiàn)階段疫情仍是影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大負(fù)面因素，未來(lái)需要關(guān)注防疫政策會(huì)否進(jìn)一步優(yōu)化和改進(jìn)、能否最大限度降低對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。當(dāng)前地產(chǎn)行業(yè)供需兩端的政策已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向支持與呵護(hù)，預(yù)計(jì)地產(chǎn)行業(yè)將沿著“政策落地-信用恢復(fù)-預(yù)期扭轉(zhuǎn)-銷售回升”的路徑良性復(fù)蘇。明年對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能多一些樂(lè)觀。