>> 方正中期期貨-菜系日報-221208
| 上傳日期： |
2022/12/8 |
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| 1350KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：8日，菜粕主力01合約隨豆粕上漲，午后收于3169元/噸，上漲77元/噸，漲幅2.49%；菜油01合約上漲，午后收于11059元/噸，上漲123元/噸，漲幅1.12%。
現(xiàn)貨價格方面，沿海油廠菜粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，南通3460元/噸持穩(wěn)，合肥3420元/噸持穩(wěn)，黃埔3290元/噸持穩(wěn)。菜油現(xiàn)貨價格下跌，南通12850元/噸跌250，成都12850元/噸跌250。
【重要資訊】
據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止到2022年12月2日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存為33.1萬噸，較上周減少1.1萬噸；菜粕庫存為1.8萬噸，環(huán)比上周增加0.8萬噸；未執(zhí)行合同為386.4萬噸，環(huán)比上周減少2.1萬噸；【偏空】
某機構(gòu)預(yù)測加拿大油菜籽新作產(chǎn)量僅為1820萬噸，遠(yuǎn)低于市場預(yù)估值的1900-2000萬噸；【利多】
10月份加拿大菜籽出口量約為116萬噸，而中國占據(jù)了近50%；【偏空】
布宜諾斯艾利斯谷物交易所周三公布的周度報告顯示，預(yù)計阿根廷2022/23年度大豆種植面積預(yù)估將因持續(xù)干旱而遭下修，當(dāng)前預(yù)估種植面積為1,670萬公頃；油世界認(rèn)為阿根廷正在遭受50年以來最嚴(yán)重的干旱，預(yù)計阿根廷大豆產(chǎn)量低于4000萬噸甚至3500萬噸?！纠唷?br> 【交易策略】
阿根廷正在遭受干旱天氣，多家機構(gòu)調(diào)高了拉尼娜轉(zhuǎn)弱的時間周期，使得美豆粕拉漲帶動美豆反彈。而加拿大菜籽產(chǎn)量同樣有權(quán)威機構(gòu)預(yù)期不及預(yù)期，引發(fā)近期油籽和蛋白粕階段性反彈。不過我國11月及以后油籽到港量較大，菜粕大方向看空觀點暫不變，但短期繼續(xù)走基差收斂路徑即現(xiàn)貨向下向期貨靠攏。近期大豆及菜籽到港量增加，油廠開機率回暖，菜粕及豆粕庫存回升，對菜粕價格形成利空壓制。目前基差已經(jīng)大幅收斂，RM01可考慮輕倉試空。豆菜粕價差預(yù)計難以繼續(xù)收斂，不建議做空豆菜粕價差。
菜油趨勢看漲的觀點不變，短期或有反復(fù)，注意倉位風(fēng)險。由于菜籽到港量增加帶動菜系現(xiàn)貨價格下跌，目前油脂市場多空交織，新作油籽整體表現(xiàn)豐產(chǎn)，國內(nèi)棕櫚油到港恢復(fù)性增加，庫存自低位逐步回升，11月至次年1月上旬迎來備貨旺季。目前基差處于歷史高位，期貨在春節(jié)之前大方向依舊看上漲，但短期市場預(yù)期南美豐產(chǎn)，單邊行情或有反復(fù)。
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