>> 瑞達(dá)期貨-紙漿市場周報：供應(yīng)修復(fù)不及預(yù)期，紙漿期貨高位震蕩-221209
| 上傳日期： |
2022/12/9 |
大小： |
1178KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林靜宜 |
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「周度要點小結(jié)」
◆行情回顧：供應(yīng)方面，本周紙漿主流港口樣本庫存量為177.0萬噸，環(huán)比上漲0.8%，主要港口轉(zhuǎn)為累庫。10月紙漿進(jìn)口量同比增速放緩，海外供應(yīng)端修復(fù)不及預(yù)期。需求方面，10月歐洲紙漿港口庫存大幅累庫，鷹派加息政策對全球經(jīng)濟的抑制逐步顯現(xiàn)，后市歐美市場紙漿需求下行壓力增大。國內(nèi)方面，原料漿價高位運行，生產(chǎn)成本難以下降，疊加部分地區(qū)受疫情影響物流不暢，紙廠整體運行規(guī)模變化不大，多維持剛需。
◆行情展望：智利Arauco年產(chǎn)能156萬噸的MAPA項目將推遲至12月中旬開始運營，伴隨新增產(chǎn)能逐步釋放，海外供應(yīng)端預(yù)計走向?qū)捤伞５芪锪鬟\輸?shù)确矫娴挠绊?，短期進(jìn)口量仍舊偏緊。成本方面，智利Arauco公布的2022年12月份報盤走弱，但考慮到美元兌離岸人民幣匯率仍處高位，預(yù)計進(jìn)口成本在7600-7900元/噸區(qū)間波動，對國內(nèi)漿價支撐仍存。
◆策略建議：SP2301合約上方關(guān)注7400附近壓力，下方關(guān)注6950附近支撐，建議區(qū)間交易。
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