>> 國投安信期貨-豆棕油日報-221209
| 上傳日期： |
2022/12/9 |
大小： |
8691KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳小明 |
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【行情觀點】
從目前三大機(jī)構(gòu)預(yù)估12月份mpob數(shù)據(jù)看，產(chǎn)量167.9~172萬噸(-5~7.4%），出口142.9~155萬噸(-5%~+3%），進(jìn)口7~10萬噸，國內(nèi)消費(fèi)25~29萬噸，庫存239~246.7萬噸(-O.4%~+2.6%），三大機(jī)構(gòu)報告預(yù)估是偏空的。后續(xù)可以關(guān)注MPOB報告的驗證。
印尼方面生柴政策有變動，市場預(yù)計印尼有可能在明年1月份執(zhí)行B35政策。2023年歐盟繼續(xù)淘汰棕櫚油和豆油原料，預(yù)計歐洲市場豆油和棕油的需求量還會繼續(xù)下降，我們認(rèn)為如果2023年印尼和馬來能一起推動生物柴油新政策，預(yù)計能緩解歐洲市場淘汰棕櫚油的壓力。棕櫚油市場需要工業(yè)使用去推動，不然海外庫存仍然會有壓力。
國內(nèi)棕櫚油庫存高企需要時間消化。1月船期倒掛快速縮小，虧損接近200元/噸。國內(nèi)大豆壓榨利潤快速轉(zhuǎn)好。短期預(yù)計在高庫存，進(jìn)口利潤修復(fù)的背景下，國內(nèi)豆油和棕油上行均存在阻力，盤面存在下行的風(fēng)險，預(yù)計需要時間反復(fù)去消化壓力。
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