>> 東方證券-愛科科技(688092)新產(chǎn)品研發(fā)推廣順利，期待需求復(fù)蘇-221213
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
大小： |
352KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
邢立力,韓冰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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新產(chǎn)品研發(fā)推廣順利，進一步提升在印后、紡織、復(fù)合材料等領(lǐng)域的產(chǎn)品競爭力。在印后領(lǐng)域，公司重點投入激光切割、數(shù)字刀模、數(shù)字壓痕等新加工工藝的研究工作，目前LCT激光模切機、MCT柔性刀片模切機等新產(chǎn)品正在陸續(xù)投入市場。針對紡織行業(yè)，公司持續(xù)增強GL系列產(chǎn)品的競爭力，在轉(zhuǎn)角精度、刀智能效能、切割能力等方面都得到進一步提高，得到較好的市場反饋。在復(fù)合材料行業(yè)方面，公司在切割精度、大幅面、可配置、效率方面增強了產(chǎn)品競爭力，進一步加強拓寬了新能源等領(lǐng)域的客戶應(yīng)用。2022年10月，公司被認定為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，充分彰顯公司的核心競爭力和行業(yè)影響力。
短期業(yè)績受疫情擾動，防控優(yōu)化期待需求復(fù)蘇。公司前三季度實現(xiàn)收入2.12億，同比下滑6.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤4122萬，同比下滑4.53%；實現(xiàn)扣非凈利潤3620萬，同比下滑11.86%，收入利潤下滑主要系疫情影響需求所致。公司努力克服疫情帶來的困難，積極參加海內(nèi)外尤其是海外展會，并組織售后服務(wù)團隊為海內(nèi)外客戶進行多次巡回現(xiàn)場服務(wù)活動，Q3單季度實現(xiàn)收入8215萬元，同比下滑3.76%；實現(xiàn)歸母凈利潤2087萬，同比增長4.82%，環(huán)比Q2改善顯著。隨著疫情防控政策優(yōu)化，公司下游廣告文印、紡織服裝、家居家紡等領(lǐng)域的切割設(shè)備需求有望復(fù)蘇。
增持+回購彰顯長期發(fā)展信心。2022年5月7日公司發(fā)布《關(guān)于控股股東增持股份計劃的公告》，截至11月9日，愛科電腦累計增持16.11萬股，累計增持金額408.77萬元，增持計劃實施完畢。2022年5月7日公司發(fā)布《關(guān)于以集中競價交易方式回購公司股份方案的公告》，擬自董事會審議通過回購方案之日起12個月內(nèi)回購2000萬-4000萬元用于員工持股計劃或股權(quán)激勵，回購價格不超過35元/股，截至11月30日，已累計回購公司股份81.89萬股，占公司總股本的1.38%，回購總額2047.8萬元。增持+回購雙措并舉，充分彰顯公司長期發(fā)展信心
盈利預(yù)測與投資建議
由于此前疫情持續(xù)壓制公司下游需求，我們下調(diào)了智能切割設(shè)備的收入和毛利率，預(yù)測公司2022-2024年EPS分別為1.00、1.45、1.90元（前值為1.23、1.79、2.34元），參考可比公司23年平均21倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價為30.66元，維持買入評級。
風(fēng)險提示
下游行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期；市場競爭加?。缓Ｍ饨?jīng)濟衰退超預(yù)期
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