>> 銀河期貨-尿素日?qǐng)?bào)-221208
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張孟超 |
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【交易策略】
觀點(diǎn)：交割區(qū)尿素市場(chǎng)價(jià)格整體延續(xù)跌勢(shì)，但幅度略有收窄，一方面，山西晉城地區(qū)疫情緩解，當(dāng)?shù)毓潭ù惭b置基本全部恢復(fù)，其中蘭花、天澤全部恢復(fù)開(kāi)始銷(xiāo)售產(chǎn)品，但西南氣頭裝置開(kāi)始檢修，整體產(chǎn)量增幅十分有限，日產(chǎn)維持在15萬(wàn)噸附近。另一方面，下游需求略有分化，膠合板廠進(jìn)入觀望階段，而復(fù)合肥原料庫(kù)存消耗一波之后，近期低價(jià)增加采購(gòu)，開(kāi)工率也有提升，且東北冬儲(chǔ)延續(xù)，需求較前期有所改善，整體價(jià)格弱穩(wěn)。供應(yīng)端晉城地區(qū)疫情緩解，裝置逐漸恢復(fù)，蘭花與天澤全部復(fù)產(chǎn)銷(xiāo)售，而新疆內(nèi)蒙疫情緩解，出疆貨有所增加，供應(yīng)壓力有所增加，預(yù)計(jì)短期尿素價(jià)格僵持波動(dòng)為主，但近兩日復(fù)合肥企業(yè)采購(gòu)量有所釋放，關(guān)注價(jià)格支撐力度。重點(diǎn)關(guān)注晉城固定床裝置恢復(fù)進(jìn)度及西南氣頭裝置停車(chē)情況。供應(yīng)方面，晉城地區(qū)無(wú)煙煤價(jià)格窄幅波動(dòng)，6800K小塊出廠價(jià)1900-1950元/噸，6200K沫煤出廠價(jià)1300-1350元/噸，5800K末煤出廠價(jià)1180-1230元/噸，而尿素現(xiàn)貨價(jià)格不斷下跌，固定床工藝生產(chǎn)利潤(rùn)收窄至233元/噸；水煤漿工藝生產(chǎn)利潤(rùn)收窄至396元/噸，氣流床工藝?yán)麧?rùn)收窄至684元/噸附近。山西晉城疫情緩解，蘭花、天澤、永豐全開(kāi)。西北地區(qū)內(nèi)蒙、新疆疫情略有緩解，倉(cāng)儲(chǔ)物流逐漸寬松，疆內(nèi)鐵路外運(yùn)暢通，整體市場(chǎng)供應(yīng)逐步增加。出口方面，隨著國(guó)際市場(chǎng)招標(biāo)結(jié)束，前期出口高漲情緒暫時(shí)告一段路，同時(shí)國(guó)際尿素價(jià)格不斷下跌，出口利潤(rùn)逐步收窄。需求方面，目前，復(fù)合肥需求趨向觀望，只有東北地區(qū)冬儲(chǔ)支撐，價(jià)格高企背景下淡儲(chǔ)備肥積極性減弱，整體需求較前期大幅走弱。庫(kù)存方面，由于前期企業(yè)銷(xiāo)售不暢，庫(kù)存持續(xù)積累，當(dāng)前庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到往年同期高位水平，不過(guò)隨著訂單走高，出貨將會(huì)增加。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做入市依據(jù)）。
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