>> 格林大華期貨-鋁早報-221214
| 上傳日期： |
2022/12/14 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點】美CPI超預期回落，美指下行，疊加貴州電網對省內電解鋁企業(yè)實施負荷管理的消息影響，隔夜鋁價止跌。中國11月CPI增幅1.8%較10月回落，主因疫情反撲，看目前措施放開后，新增確診突增，部分地區(qū)高燒病例較多，運輸顯著受限，部分行業(yè)并未因為疫情放開而經營轉好，預計12月的國內經濟表現持續(xù)偏弱?；久?，供給端投復產減產并舉，供需均有改善同時改善空間均有限，庫存整體去化偏中性，主要是在途，消費依舊偏弱。海外不改需求更弱占主導得趨勢，倫鋁近期巨量累庫。11月中國社融、M2較高增速，但短期確診高峰將臨，政策預期難兌現，低庫存支撐震蕩運行，長期目前延續(xù)偏空。
【操作建議】
建議空單持有?？諉伪Ｖ到ㄗh看跌期權。主力合約支撐位18300元/噸，第一壓力位19500元/噸.倫鋁區(qū)間為2050美元/噸-2580美元/噸。
【利多因素】
需求：12月13日,中國電解鋁現貨升貼水為-70，減50。近月-連三為四川省生態(tài)環(huán)境廳近日印發(fā)《四川省碳市場能力提升行動方案》，穩(wěn)步推動鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、電石等重點行業(yè)節(jié)能降碳行動。到2025年，確保重點領域達到能效標桿水平的產能比例超過30%。房地產16條保交樓。中國證監(jiān)會：恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復上市房企和涉房上市公司再融資。
【利空因素】
12月13日LME庫存減少5250萬噸至496425噸。供給：中國電解鋁建成產能4443.4萬噸/年，環(huán)比增加38萬噸，運行產能為4011.5萬噸。12月8日至12月12日，電解鋁社會庫存持平于49.7萬噸；鋁棒庫存減少0.4萬噸至9.15萬噸。中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（11.20-11.27）約12.6萬噸，較上期數據減少0.4萬噸，去年同期為17.1萬噸。
【風險因素】全球經濟衰退的程度和時間不符合預期
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