>> 銀河期貨-白糖日報-221214
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 635KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣洪艷,陳界正,劉倩楠 |
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白糖：
國際方面，近期原糖高位震蕩為主，宏觀金融市場關(guān)于通脹的擔(dān)憂減輕，疊加國際糖市近期供應(yīng)偏緊的現(xiàn)實也繼續(xù)提供支撐，而巴西高產(chǎn)以及泰國出口預(yù)期增加或能逐漸緩解供應(yīng)緊張的格局。最新美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，11月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)較前月增長0.1%，錄得近一年來最小環(huán)比漲幅，提振市場對美聯(lián)儲可能很快放緩加息步伐的樂觀情緒，同時對風(fēng)險資產(chǎn)的買需升溫，美元走軟大宗商品普漲，利于糖價運(yùn)行。多空交織，預(yù)計糖價短期內(nèi)維持高位震蕩。
國內(nèi)方面，新糖上市步伐逐漸加快，隨著糖廠開榨數(shù)量增加，南方產(chǎn)區(qū)即將迎來壓榨高峰階段，市場對新榨季食糖產(chǎn)量的預(yù)期日漸明朗。甜菜糖生產(chǎn)進(jìn)入后期，除1家糖廠等待開機(jī)外，其它糖廠陸續(xù)停機(jī)。目前廣西各產(chǎn)區(qū)開榨及食糖生產(chǎn)較為順利，甘蔗含糖分同比有所提高，在全區(qū)甘蔗略減情況下，糖分提高或?qū)Ξa(chǎn)糖量略有彌補(bǔ)。目前陳糖陸續(xù)清庫，此前現(xiàn)貨交投不溫不火，截至11月底全國累計銷糖率不及去年同期，但近期國內(nèi)防疫政策向好，疊加傳統(tǒng)春節(jié)備貨提振，市場信心有所回升，后續(xù)需關(guān)注需求端改善情況，預(yù)計糖價短期內(nèi)震蕩運(yùn)行。
【交易策略】
1.單邊：宏觀數(shù)據(jù)利好下，市場風(fēng)險偏好回升，大宗商品普漲提振盤面情緒，鄭糖維持偏強(qiáng)走勢。目前陳糖去庫，消費(fèi)端在各地相繼優(yōu)化防疫措施和節(jié)日備貨的共同提振下，市場消費(fèi)回暖信心有所增強(qiáng)，對于未來消費(fèi)存在好轉(zhuǎn)預(yù)期。與此同時，考慮到本榨季國產(chǎn)糖整體成本預(yù)計將維持在高位水平，對糖價有所支撐。新糖上市步伐逐漸加快，隨著糖廠開榨數(shù)量增加，南方產(chǎn)區(qū)即將迎來壓榨高峰，受季節(jié)性供應(yīng)壓力拖累，預(yù)計糖價短期以區(qū)間震蕩為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán):觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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