>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-221214
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
大小： |
1669KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美國11月CPI超預(yù)期回落，使得美元指數(shù)和美債收益率均大幅回落，貴金屬拉升。隨著美國通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)被市場所計價，市場關(guān)注焦點轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲12月議息會議，故日內(nèi)美元指數(shù)美債收益率和貴金屬均呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的態(tài)勢。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1805-1814美元/盎司區(qū)間震蕩運行；現(xiàn)貨白銀整體在23.61-23.86美元/盎司區(qū)間偏弱運行。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持夜盤漲勢，滬金漲1.2%至408.1元/克；滬銀漲2.02%至5403元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強(qiáng)于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①美國11月CPI同比上漲7.1%，為2021年底以來最小增幅，低于7.3%的市場預(yù)期和7.7%的前值；11月CPI環(huán)比上漲0.1%，低于0.3%的預(yù)期值和0.4%的前值。美國11月核心CPI同比上漲6%，環(huán)比上漲0.2%，也均低于市場預(yù)期。11月CPI意外繼續(xù)增長放緩，主因在于能源成本和二手車的價格的回落，能源價格走弱仍然是CPI數(shù)據(jù)下滑的主要原因。②美聯(lián)儲12月議息會議將會在12月13-14日召開，在北京時間15日凌晨3點公布會議結(jié)果；本周進(jìn)入美聯(lián)儲議息會議前的緘默期，聯(lián)儲官員不會公開發(fā)表貨幣政策言論，重點關(guān)注美國11月通脹數(shù)據(jù)，將會為美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整提供新的依據(jù)，預(yù)計繼續(xù)小幅偏弱可能性大。③截至12月6日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭增加5122手至115125手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所升溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性增加1725手至19208手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美聯(lián)儲12月加息步伐放緩預(yù)期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點位后維持高位偏強(qiáng)運行態(tài)勢，下方核心支撐依然是1675-1680美元/盎司關(guān)口；繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。關(guān)注人民幣匯率，匯率升值使得內(nèi)盤表現(xiàn)弱于外盤。
運行區(qū)間分析：美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩預(yù)期升溫等因素影響，倫敦金現(xiàn)一度突破1800美元關(guān)口，當(dāng)前處于沖高調(diào)整階段，下方繼續(xù)關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)口；隨著聯(lián)儲政策收緊影響逐步被市場計價和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測試1880-1900美元/盎司（410元/克，滬金要關(guān)注匯率）的可能性依存；1800美元/盎司（405元/克）關(guān)口依然是短期阻力位。白銀再度走強(qiáng)，盤中一度突破23.8-24美元/盎司區(qū)間（5400元/千克）的關(guān)鍵阻力位，該阻力位依然有效，若突破則年內(nèi)關(guān)注24.8-25美元/盎司關(guān)口（5600元/千克），下方關(guān)注21美元/盎司（4800元/千克）關(guān)口。貴金屬近期行情需要重點關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)和議息會議政策利率安排。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出AU2302P380合約。
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