>> 國海證券-喜悅智行(301198)公告點評：新獲新能源電池廠一級供應(yīng)商訂單，持續(xù)看好汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展-221215
| 上傳日期： |
2022/12/16 |
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| 383KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊陽 |
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事件:
喜悅智行發(fā)布關(guān)于獲得新能源汽車電池模組循環(huán)包裝項目定點的公告。
投資要點：
喜悅智行是可循環(huán)塑料包裝龍頭，立足汽車行業(yè)拓展家電日用品領(lǐng)域，提供定制化可循環(huán)塑料包裝解決方案。喜悅智行自成立以來一直專注于可循環(huán)塑料包裝領(lǐng)域，產(chǎn)品包括組合成套類包裝產(chǎn)品、厚壁吸塑類包裝單元、薄壁吸塑類包裝單元、周轉(zhuǎn)箱類包裝單元等不同系列。2019年公司與特斯拉合作，進入新能源車循環(huán)包裝市場，自主研發(fā)的新能源電池電芯包裝聚苯醚（PPO）改性材料技術(shù)已完成基礎(chǔ)性研發(fā)，電池電芯包裝技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。
公司新獲新能源電池廠一級供應(yīng)商訂單，2023年有望實現(xiàn)新增收入0.8-1億元。喜悅智行于2022年12月14日發(fā)布公告聲明：公司于近期收到《供應(yīng)商定點通知書》，成為某新能源電池廠一級供應(yīng)商的循環(huán)包裝器具定點供應(yīng)商，將為客戶開發(fā)、生產(chǎn)新能源電池模組循環(huán)包裝產(chǎn)品。本次項目預計于2023年1月開始，項目生命周期1年，生命周期內(nèi)有望為公司實現(xiàn)收入約0.8億元至1億元。
新增訂單助力公司擴大市場份額，未來持續(xù)看好新能源車業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展?！豆?yīng)商定點通知書》是客戶對喜悅智行指定新能源電池模組循環(huán)包裝項目開發(fā)和供貨資格的認可。本次新獲定點項目是公司在原有客戶的基礎(chǔ)上獲得的新訂單，有助于公司進一步擴大在新能源汽車行業(yè)可循環(huán)包裝領(lǐng)域的市場份額，彰顯行業(yè)客戶對公司產(chǎn)品技術(shù)質(zhì)量的認可，有利于公司進一步提升市場競爭力。未來隨著汽車智能駕駛的發(fā)展趨勢下，我們持續(xù)看好公司汽車領(lǐng)域的業(yè)務(wù)應(yīng)用拓展。
盈利預測和投資評級
公司作為國內(nèi)可循環(huán)塑料包裝龍頭，立足汽車工業(yè)拓展家電及日用品領(lǐng)域，提供定制化可循環(huán)塑料包裝整體解決方案?；谥斏餍栽瓌t本次訂單未納入盈利預測；考慮到公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)拓展以及租賃模式的推廣順利，未來收入有望提升。我們調(diào)整本次盈利預測，預計2022-2024年公司營業(yè)收入分別為4.71/6.41/8.68億元，同比增速分別為30%/36%/36%，歸母凈利潤分別為0.82/1.30/1.73億元，同比增速分別為34%/60%/33%，對應(yīng)2022-2024年P(guān)E分別為36/23/17倍，維持“買入”評級。
風險提示
研發(fā)進度不及預期；海外市場拓展不及預期；市場競爭加??；產(chǎn)業(yè)鏈下游拓展不及預期；智能汽車高精度定位產(chǎn)品應(yīng)用不及預期；小市值及二級市場流動性風險；新能源車市場整體情況以及全球宏觀經(jīng)濟形勢等因素對未來訂單落地帶來不確定性影響風險；高精度定位行業(yè)因環(huán)境不同難以復制國外巨頭成長路徑。
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