>> 銀河證券-每日晨報(bào)-221215
| 上傳日期： |
2022/12/16 |
大小： |
622KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點(diǎn)集萃:
宏觀：12月大概率加息50bps，美債和美元的頂部已過(guò)伴隨著CPI數(shù)據(jù)的好消息，美聯(lián)儲(chǔ)12月放緩加息至50bps比較確定，聯(lián)邦基金利率預(yù)計(jì)會(huì)處于4.75%-5.25%之間。目前來(lái)看，勞動(dòng)市場(chǎng)的強(qiáng)勁和美國(guó)居民健康的資產(chǎn)負(fù)債表仍指向衰退在2023年末或更晚的時(shí)點(diǎn)發(fā)生，降息的時(shí)點(diǎn)也會(huì)大致相同。CPI的回落態(tài)勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)的緩和繼續(xù)意味著美元和美債收益率很難突破前高。長(zhǎng)端美債和與其收益率有反向關(guān)系的黃金價(jià)格回升的確定性更強(qiáng)，衰退預(yù)期的進(jìn)一步深化和最終快速降息的可能對(duì)這兩類資產(chǎn)價(jià)格形成支持。美元指數(shù)的下行將相對(duì)緩慢。股市雖然短期風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，但盈利底部還未到來(lái)，尚不會(huì)迎來(lái)反轉(zhuǎn)。
化工：把握需求邊際改善機(jī)會(huì)，關(guān)注景氣底部品種考慮到成本、需求有望改善，看好煉化、化纖、輪胎龍頭表現(xiàn)；重點(diǎn)推薦中國(guó)石化（600028.SH）、榮盛石化（002493.SZ）、東方盛虹（000301.SZ）、新鳳鳴（603225.SH）、桐昆股份（601233.SH）、賽輪輪胎（601058.SH）、森麒麟（002984.SZ）、玲瓏輪胎（601966.SH）等。房企融資“三箭齊發(fā)”，看好地產(chǎn)竣工端產(chǎn)業(yè)鏈；重點(diǎn)推薦中泰化學(xué)（002092.SZ）、龍佰集團(tuán)（002601.SZ）、合盛硅業(yè)（603260.SH）等。三代制冷劑配額即將落地，行業(yè)盈利改善確定性較強(qiáng)；重點(diǎn)推薦三美股份（603379.SH）、巨化股份（600160.SH）、永和股份（605020.SH）等。
關(guān)注成長(zhǎng)確定性機(jī)會(huì)，探尋高成長(zhǎng)個(gè)股標(biāo)的“雙碳”目標(biāo)下，龍頭企業(yè)憑借資金、研發(fā)、能效水平、管理能力等優(yōu)勢(shì)有望通過(guò)規(guī)?；瘮U(kuò)張長(zhǎng)期受益；重點(diǎn)推薦項(xiàng)目審批落地、成長(zhǎng)確定性強(qiáng)的華魯恒升（600426.SH）、萬(wàn)華化學(xué)（600309.SH）、合盛硅業(yè)（603260.SH）等，同時(shí)推薦低估值、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)布局的廣匯能源（600256.SH）、國(guó)恩股份（002768.SZ）等。技術(shù)破壟斷下，芳綸、碳纖維、成核劑國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)；重點(diǎn)推薦泰和新材（002254.SZ）、中復(fù)神鷹（688295.SH）、光威復(fù)材（300699.SZ）、上海石化（600688.SH）、呈和科技（688625.SH）等。低碳化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，看好氣凝膠全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和國(guó)內(nèi)生物柴油龍頭出口潛力；重點(diǎn)推薦晨光新材（605399.SH）、宏柏新材（605366.SH）、卓越新能（688196.SH）等。
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