>> 華聯(lián)期貨-雞蛋周報：需求欠佳，期現(xiàn)同步下跌-221218
| 上傳日期： |
2022/12/18 |
大小： |
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pdf 共7頁 |
來源： |
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作者： |
蔣琴 |
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基本觀點：
目前全國疫情管控雖已放開，但病癥快速席卷全國，居民出行更顯謹(jǐn)慎，終端消費表現(xiàn)不佳，市場走貨轉(zhuǎn)緩，疊加目前生豬及蔬菜價格同步下滑，蛋價持續(xù)走弱。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，本周雞蛋主產(chǎn)區(qū)均價5.40元/斤，較上周下跌0.09元/斤，跌幅1.64%；產(chǎn)區(qū)低價蛋報5.15元/斤，高價區(qū)報5.65元/斤，整體猶在高位運行，重心較往年上移。當(dāng)前市場雖處于季節(jié)性淡季，但全國在產(chǎn)蛋雞存欄量延續(xù)低位，局部市場貨源緊缺、階段性供應(yīng)失衡的現(xiàn)象猶在，支撐蛋價于淡季仍位于高位徘徊。預(yù)計12月雞蛋市場保持供需兩弱，蛋價調(diào)整空間不大。
近兩個月雞蛋及淘汰雞價格均處于高位，養(yǎng)殖戶的盈利水平再度提升，在一定程度上利多養(yǎng)殖單位上雞積極性，部分空欄率較高地區(qū)補欄量增加。但另一方面，目前飼料成本猶在高位運行，持續(xù)壓縮蛋雞養(yǎng)殖的中長期盈利空間，年內(nèi)盈利水平不及業(yè)者預(yù)期，綜合來看，養(yǎng)殖單位補欄仍趨于謹(jǐn)慎。從后續(xù)新增產(chǎn)能來看，12月份新開產(chǎn)蛋雞主要是8月份前后補欄的雞苗，8月份雞苗補欄量環(huán)比增加2.83%。因此，12月份新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量較11月或略增。從淘汰雞方面看，12月份養(yǎng)殖單位淘汰老雞積極性或有所提升，淘汰雞出欄量或略有增加且大于新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量，因此12月份理論在產(chǎn)蛋雞存欄量或略減，供應(yīng)面持續(xù)偏緊對蛋價形成強有力助推。且考慮到供應(yīng)端、成本端、高豬價等影響，雞蛋現(xiàn)貨價格重心或較往年上移。進入12月，資金移倉換月疊加限倉制度的影響，期貨價格大幅波動。目前全國現(xiàn)貨蛋價均于5元/斤上方運行，基差高位運行。JD2301合約雖交割利空，但臨近交割或有基差修復(fù)需求，低位不追空，貿(mào)易商可逢低買入套保。JD2305合約深度貼水現(xiàn)貨，估值偏低，操作上可逢低做多，參考運行區(qū)間4100-4500。關(guān)注終端短期需求變化對現(xiàn)貨價格影響，或?qū)е卤P面資金博弈風(fēng)險加劇。
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