>> 長江證券-軟件與服務(wù)行業(yè)深度報告：數(shù)字經(jīng)濟(jì)同風(fēng)起，迎接產(chǎn)業(yè)新時代-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大小： |
2643KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
宗建樹,胡世煜 |
| 下載權(quán)限： |
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政策溯源：產(chǎn)業(yè)升級必經(jīng)路，經(jīng)濟(jì)增長新動能
隨著信息化產(chǎn)業(yè)滲透率的逐步提升，國務(wù)院提出“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”概念，或許正是將信息化與國民經(jīng)濟(jì)充分融合的體現(xiàn)。無可爭議的是，當(dāng)前我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模穩(wěn)定增長，在國民經(jīng)濟(jì)中的地位愈發(fā)突出，正因如此，當(dāng)前在整體宏觀經(jīng)濟(jì)承壓的情況下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)被寄予厚望，政策層面亦呈現(xiàn)出大力支持態(tài)勢。本篇報告，我們圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)（數(shù)據(jù)要素）、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主題內(nèi)容（產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化）和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的治理四大主題，對數(shù)字經(jīng)濟(jì)整體進(jìn)行拆解。
數(shù)據(jù)要素市場：數(shù)字經(jīng)濟(jì)基石，藍(lán)海方興未艾
數(shù)據(jù)資產(chǎn)化是數(shù)據(jù)要素市場化的核心和前提，該過程需要解決三大核心問題：數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)定價和數(shù)據(jù)的交易流通。我國數(shù)據(jù)交易起步晚于歐美，目前仍處于初級階段。對標(biāo)海外，數(shù)據(jù)確權(quán)方面，歐盟提出強(qiáng)力人格權(quán)保護(hù)，美國鼓勵創(chuàng)新和保護(hù)權(quán)利間的平衡；數(shù)據(jù)定價方面，海外圍繞大數(shù)據(jù)服務(wù)及產(chǎn)品兩方面，定價方法多樣化。而當(dāng)前時點，我國數(shù)據(jù)立法基礎(chǔ)框架已初步完成，各省市紛紛出臺《數(shù)據(jù)條例》及《數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)條例》，數(shù)據(jù)確權(quán)也被提上日程，提出建立數(shù)據(jù)資源持有權(quán)、數(shù)據(jù)加工使用權(quán)、數(shù)據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營權(quán)等分置的產(chǎn)權(quán)運(yùn)行機(jī)制；近期以來，我國多地建立數(shù)據(jù)交易中心，逐漸明確數(shù)商、數(shù)據(jù)產(chǎn)品、數(shù)據(jù)服務(wù)類型，市場模式不斷完善。
數(shù)字產(chǎn)業(yè)化：雙重驅(qū)動，共舉盛宴
數(shù)字產(chǎn)業(yè)化即為基礎(chǔ)軟硬件生態(tài)，是承載數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底座。數(shù)字產(chǎn)業(yè)化支撐了數(shù)據(jù)要素的存儲、計算，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)得以順利開展的基礎(chǔ)。當(dāng)前時點，我們認(rèn)為這一領(lǐng)域存在以下兩方面驅(qū)動因素：（1）數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動之下，數(shù)據(jù)要素已成為生產(chǎn)要素，重要性提升的同時，也意味著后續(xù)海量數(shù)據(jù)的產(chǎn)生，歷史上數(shù)據(jù)量高速增長會帶來整個IT基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域需求爆發(fā)，建議關(guān)注芯片、服務(wù)器、數(shù)據(jù)庫、IDC、IaaS層整條產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展機(jī)遇；（2）當(dāng)前正處在國產(chǎn)化浪潮之中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策中亦有對國產(chǎn)化的要求，我國基礎(chǔ)軟硬件行業(yè)或?qū)⒂瓉砀蟮陌l(fā)展機(jī)遇。
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化：互聯(lián)互通為綱，應(yīng)用逐步深化
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的中“數(shù)據(jù)”的基礎(chǔ)來源，也是數(shù)據(jù)的最終應(yīng)用落點。具體到細(xì)分板塊，（1）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)迎來景氣度拐點，當(dāng)前工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域政策密集落地，標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)提升了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案的可復(fù)用性，實現(xiàn)供給方成本降低，而中小企業(yè)轉(zhuǎn)型補(bǔ)貼的提供則對需求端形成了拉動，供需兩端共同發(fā)力，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)普及速率大幅提升；（2）政務(wù)大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)有望加速，相關(guān)政策已經(jīng)實現(xiàn)落地，為后續(xù)政務(wù)數(shù)據(jù)的流通應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。
數(shù)據(jù)安全治理：為數(shù)字經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航
數(shù)據(jù)安全是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的底線和前提，當(dāng)前我國加速推出多個國家級法律法規(guī)，構(gòu)成了“三法三條例”體系，數(shù)據(jù)安全頂層設(shè)計逐步完善，成為了網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)和數(shù)據(jù)安全治理的重要合規(guī)驅(qū)動力，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的數(shù)據(jù)資產(chǎn)對數(shù)據(jù)安全技術(shù)的迫切需求，為數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)帶來了巨大的市場發(fā)展空間和前進(jìn)動力。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代下，數(shù)據(jù)安全空間廣闊，有望高速發(fā)展，當(dāng)前數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)在我國還處于萌芽起步期，先發(fā)布局廠商或?qū)⒊浞质芤妗?br> 風(fēng)險提示
1、政策推進(jìn)不及預(yù)期；
2、宏觀承壓持續(xù)壓制下游IT支出。
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