>> 川財證券-研究所晨報-221219
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
張卓然 |
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每日熱點
中央經(jīng)濟工作會議提出，要保持流動性合理充裕。
中央財經(jīng)委員會辦公室：預計今年經(jīng)濟總量超過120萬億元。
工信部：全國晶硅電池產(chǎn)量超過230GW(吉瓦)。
川財觀點
宏觀：日前召開的中央經(jīng)濟工作會議，謀劃明年經(jīng)濟工作的大政方針，作出“明年經(jīng)濟運行有望總體回升”的戰(zhàn)略判斷，提出“要堅定做好經(jīng)濟工作的信心”的有力號召。當前國內(nèi)外形勢復雜多變，此次會議在關鍵時間節(jié)點凝聚共識，對于繼續(xù)做好經(jīng)濟工作至關重要。
策略：上周三大指數(shù)回落，北向資金延續(xù)小幅凈流入態(tài)勢。海外方面，上周美聯(lián)儲如期加息50個基點，但大多數(shù)委員對本輪加息的峰值利率預期均在5%上方，同時鮑威爾表明加息還有一段路要走，受此影響，歐美市場出現(xiàn)較大回落；國內(nèi)方面，上周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都顯示當前宏觀經(jīng)濟依舊“承壓”，未來政策上有望強化財政政策的投入力度和加強對內(nèi)需的刺激，關注相關方向。
研究報告
【川財研究】利元亨（688499）：國內(nèi)領先的鋰電設備供應商-20221213
公司自主研發(fā)生產(chǎn)的鋰電池熱冷壓化成容量關鍵技術與成套裝備以及動力電池制芯工藝全自動裝配關鍵技術與成套裝備經(jīng)認定處于國際先進水平，進入國內(nèi)領先的鋰電設備供應商行列，已實現(xiàn)工藝智能裝備、自動化產(chǎn)線、智能倉儲物流、信息化產(chǎn)品到數(shù)字化工廠的全鏈條覆蓋，不斷豐富鋰電產(chǎn)品系列，實現(xiàn)了從專機、一體機到局部環(huán)節(jié)整線和全流程生產(chǎn)線的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，并具備規(guī)?；恼€交付能力。目前公司已經(jīng)成為國內(nèi)鋰電設備領先企業(yè)，與下游的寧德時代、比亞迪、國軒高科等知名頭部廠商建立了長期穩(wěn)定的合作關系。利元亨已形成豐富的鋰電設備管線，相繼推出多款一體化制造裝備，部分裝備的核心指標處在業(yè)內(nèi)領先地位，其中制片疊片一體機、激光模切分條一體機、化成分容一體機表現(xiàn)優(yōu)異，成為公司訂單的主要來源之一。2022年11月公司在手訂單總額已超100億元，充足的訂單成為公司未來業(yè)績增長的有力支撐。同時公司立足國內(nèi)，放眼全球，持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)鏈的全球化布局，開拓了三星SDI、LG等海外知名客戶，海外業(yè)務有望促進公司業(yè)績持續(xù)高增。我們預計2022-2024年，公司可實現(xiàn)營收44.62/70.16/94.17億元，歸屬母公司凈利潤4.77/8.60/12.42億元。公司EPS分別是5.42/9.78/14.12，當前股價對應PE分別是30.50/16.90/11.70。
風險提示：新產(chǎn)能投產(chǎn)不及預期風險、下游鋰電廠商擴產(chǎn)低于預期、新能源車銷量低于預期。
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