>> 華泰期貨-股指期貨日?qǐng)?bào)：互聯(lián)互通標(biāo)的擴(kuò)大，兩地金融市場(chǎng)合作增強(qiáng)-221220
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
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策略摘要
中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議對(duì)明年工作進(jìn)行了重要部署，給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)信心，穩(wěn)增長(zhǎng)為主要基調(diào)，擴(kuò)大內(nèi)需為首要一環(huán)，國(guó)內(nèi)政策大舉發(fā)力，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，金融市場(chǎng)將得到提振。美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)“鷹派”，市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹行為將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。行業(yè)方面，關(guān)注建筑裝飾、汽車、石油石化、機(jī)械設(shè)備板塊逢低做多機(jī)會(huì)。
核心觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
股指期貨：A股指數(shù)集體跳水，滬指盤(pán)中跌逾2%一度失守3100點(diǎn)，兩市上演普跌行情，超4400只個(gè)股下跌。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌1.92%報(bào)3107.12點(diǎn)，深證成指跌1.51%報(bào)11124.70點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%報(bào)2346.70點(diǎn)；兩市成交量為7568億元；北向資金全天凈流出14.91億元。盤(pán)面上，全部板塊翻綠，醫(yī)藥生物、建筑裝飾、石油石化、鋼鐵板塊跌幅居前。美國(guó)三大股指全線收跌，道指跌0.49%報(bào)32757.54點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.9%報(bào)3817.66點(diǎn)，納指跌1.49%報(bào)10546.06點(diǎn)。
互聯(lián)互通股票標(biāo)的范圍擴(kuò)大?；ヂ?lián)互通股票標(biāo)的范圍擴(kuò)大獲兩地證監(jiān)會(huì)原則同意，其中，市值50億元人民幣及以上且符合一定流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)等條件的上證A股指數(shù)或深證綜合指數(shù)成份股將納入滬股通和深股通標(biāo)的，滬港通下港股通標(biāo)的范圍將擴(kuò)大至與深港通下港股通一致，符合條件的在港主要上市外國(guó)公司股票將被納入港股通標(biāo)的。兩地交易所表示，將積極推進(jìn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)相關(guān)準(zhǔn)備時(shí)間約3個(gè)月。互聯(lián)互通標(biāo)的范圍擴(kuò)大有利于深化兩地資本市場(chǎng)合作，有助力內(nèi)地資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)更高水平雙向開(kāi)放。
國(guó)有企業(yè)升級(jí)改革為大趨勢(shì)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表示要深化國(guó)資國(guó)企改革，提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)資委強(qiáng)調(diào)，要乘勢(shì)而上實(shí)施新一輪深化國(guó)有企業(yè)改革行動(dòng)。要加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力打造現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)加快布局。
美國(guó)衰退擔(dān)憂加劇。美國(guó)12月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)為31，創(chuàng)2020年4月以來(lái)新低，低于預(yù)期的34。鮑威爾上周的鷹派發(fā)言仍在影響市場(chǎng)，終端利率或?qū)⑦_(dá)到5.1%，高于此前預(yù)期的水平，從而使市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇，三大股指連續(xù)第四個(gè)交易日收跌。
行業(yè)方面，關(guān)注建筑裝飾、汽車、石油石化、機(jī)械設(shè)備板塊。景氣度高的行業(yè)指的是未來(lái)該行業(yè)符合國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)目標(biāo)，成長(zhǎng)空間大，同時(shí)目前營(yíng)收處于快速擴(kuò)張的狀態(tài)。而交易擁擠度高往往容易造成踩踏，是板塊回落的一大隱憂。所以高景氣度、低擁擠度板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，從數(shù)據(jù)上看，高景氣度一般擁有高ROE、高利潤(rùn)增長(zhǎng)率，交易擁擠度的指標(biāo)一般由行業(yè)的成交額演算得來(lái)，當(dāng)前主要為建筑裝飾、汽車、石油石化、機(jī)械設(shè)備行業(yè)。
總的來(lái)說(shuō)，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議對(duì)明年工作進(jìn)行了重要部署，給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)信心，穩(wěn)增長(zhǎng)為主要基調(diào)，擴(kuò)大內(nèi)需為首要一環(huán)，國(guó)內(nèi)政策大舉發(fā)力，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，金融市場(chǎng)將得到提振。美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)“鷹派”，市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹行為將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。行業(yè)方面，關(guān)注建筑裝飾、汽車、石油石化、機(jī)械設(shè)備板塊逢低做多機(jī)會(huì)。
■策略
股指謹(jǐn)慎偏多
■風(fēng)險(xiǎn)
中美關(guān)系、海外貨幣政策、債務(wù)危機(jī)、地緣政治
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