>> 興業(yè)證券-“多點開花”的5G時代-221215
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
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| 2192KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭兆磊,王楠 |
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投資要點
5G賦能垂直行業(yè)，投資價值凸顯。
工業(yè)4.0乘政策東風(fēng)，5G賦能互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。目前，我國“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)入快車道，建成全球規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的5G獨立組網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，5G基站總數(shù)達(dá)225萬個，用戶數(shù)量超過5.2億戶；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破了萬億大關(guān)，已建成具有一定區(qū)域和行業(yè)影響力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺超過150家，工業(yè)設(shè)備連接數(shù)量近8000萬臺（套）。5G的特性與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“融合化、無線化、智能化、歸一化”的發(fā)展趨勢相契合，能夠滿足低時延、高可靠、廣覆蓋的要求。
車聯(lián)網(wǎng)：5G助力汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化。當(dāng)前智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展迅速，中國市場智能網(wǎng)聯(lián)功能新車滲透率預(yù)計至2025年可達(dá)75.9%。
AR/VR：5G驅(qū)動沉浸體驗升級。2022年10月，工信部等五部門聯(lián)合印發(fā)《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動計劃（2022- 2026年）》，明確提出虛擬現(xiàn)實（含增強現(xiàn)實、混合現(xiàn)實）是新一代信息技術(shù)的重要前沿方向。隨著設(shè)備的發(fā)展與升級，AR/VR技術(shù)的滲透率將會越來越高。據(jù)IDC統(tǒng)計，2021年中國AR/VR支出總額約18億美元，預(yù)計2026年將達(dá)到130億美元，2021-2026年CAGR為48.5%。
中證5G通信主題指數(shù)（931079.CSI）發(fā)布于2019年4月25日，旨在反映5G通信主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。
指數(shù)表現(xiàn)：自基日以來，中證5G通信主題指數(shù)業(yè)績累計收益超越了中證全指通信設(shè)備指數(shù)及申萬通信指數(shù)。
指數(shù)流動性充裕：自2020Q1以來，指數(shù)季度日均成交額均超200億元，流動性充裕，可容納較大規(guī)模資金。
市值分布：指數(shù)偏向中小盤風(fēng)格。
行業(yè)分布：深度覆蓋消費電子、半導(dǎo)體、通信設(shè)備等細(xì)分板塊。
估值水平：整體估值水平處于歷史低位，配置性價比凸顯。
個股分布：前十大成分股覆蓋消費電子、通信設(shè)備、半導(dǎo)體等高精技術(shù)公司。
指數(shù)特征：盈利能力優(yōu)秀，成長特性凸顯。指數(shù)的ROA及營業(yè)收入同比增速均高于上證50、滬深300、萬得全A等主流寬基指數(shù)。
5GETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，于2019年9月17日成立，2019年10月16日上市，為投資者提供了布局5G板塊的便捷工具。
風(fēng)險提示：板塊表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險；本基金屬于股票型基金，預(yù)期風(fēng)險收益水平較高；指數(shù)與基金歷史表現(xiàn)不代表未來。
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