>> 國投安信期貨-生豬周報：恐慌性拋售加劇跌勢，遠月率先止跌-221220
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊蕊霞 |
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一周市場回顧:上周生豬現(xiàn)貫價格反彈后繼續(xù)走低，涌益數(shù)據顯示，截止2022年12月19日，生豬出欄均價17.04元/公斤，前周18.68元/公斤。截止12月15日，15公斤仔豬均價602元/頭，前周653元/頭: 50公斤二元母豬1767元/頭，前周1774元/頭。出欄體重見到拐點，行業(yè)出欄均重129.07公斤，前周129.85公斤。利潤方面，截至12月16日，自繁自養(yǎng)利潤242元/頭，前周574元/頭:外購仔豬利潤90元/頭，前周420元/頭。截止12月15日，全國凍品庫存率12.97%，前周13.25%:白條/生豬比價1.35，前周1.3。截止12月19日，最新一周樣本日均屠宰量15.3萬頭，前周14.1萬頭，環(huán)比增8.8%。
產能方面，涌益數(shù)據顯示11月能繁母豬存欄量環(huán)比減少0.05%，5省基礎母豬存欄量環(huán)比微增0.13%，總體來看11月母豬存欄變化不大。鋼聯(lián)數(shù)據顯示11月規(guī)模場存欄環(huán)比增1.08%，散戶環(huán)比增3.9%，總體母豬存欄環(huán)比增1.17%，延續(xù)了此前的環(huán)比增加態(tài)勢。
標肥價差方面，隨著大豬的出欄釋放，大豬較標豬溢價繼續(xù)走弱。截止12月15日，涌益數(shù)據顯示全國150公斤肥豬較標豬平均價差0.1元/公斤,前周0.21元/斤: 175公斤較標豬價差0.2元/公斤，前周0.38元/斤: 200公斤較標豬價差0.25元/公斤，前周0.5元/斤。.
后市展望:上周至本周，生豬期現(xiàn)價格繼續(xù)快速下行，隨著豬價快逮下跌，跌破了二次育肥群體的成本線，導致二次育肥群體出欄加速，出現(xiàn)了恐慌性踩踏行為，另外集團場也在加快出欄。而需求層面，臨近冬至腌臘需求已經步入尾聲，而疫情放開以后國內餐飲業(yè)復蘇緩慢，需求不足，后續(xù)需要關注春節(jié)前的終端備貨需求，這部分需求預計在1月份才將有所體現(xiàn)。短期來看，價格尚不具備上行動力。加之上周五，發(fā)改委稱兩節(jié)臨近，將在兩節(jié)等重要時段加大投放力度，進一步壓制市場情緒。盤面未看，1月走勢最弱，遠月3月及5月合約走勢偏強，率先止跌?？紤]到行業(yè)的拋售壓力將主要在春節(jié)前釋放，而春節(jié)過后的3月合約對應22年5月產能，當時行業(yè)產能仍在低位，對應3月理論出欄量并不高，預計3月合鈞供需壓力將有所減弱。盤面上建議前期空單逐步減倉止盈。
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