>> 方正中期期貨-尿素期貨日報：現(xiàn)貨市場補跌，期價確認調(diào)整-221219
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
大小： |
1191KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
田欣沅 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤】
周一尿素期貨低開低走，主力05合約跌4.94%收于2480元/噸。
【重要資訊】
周一國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場報價小幅松動，主流區(qū)域跌30-50元/噸。供應(yīng)方面，晉豐中顆粒、玖源預(yù)計近日陸續(xù)恢復(fù)，12月份內(nèi)蒙古、西南地區(qū)部分氣頭企業(yè)有檢修預(yù)期，預(yù)計本月有一定下降空間，但利潤回升降幅可能不及預(yù)期；疫情政策變化，物流有望轉(zhuǎn)好，外圍市場貨源陸續(xù)流出。農(nóng)需方面，復(fù)合肥開工率回升提振，工業(yè)需求多剛需采購，人造板需求偏淡，農(nóng)業(yè)冬儲補倉存一定支撐，短期下游購買節(jié)奏有所放緩。印度11月開標價大幅回落，折國內(nèi)555美金，巴基斯坦等國援助出口，近期通過法檢貨源增多，北方貨源集港增加，國際價格持續(xù)回落。市場交投氛圍的轉(zhuǎn)變，新單成交不理想。
【套利策略】尿素產(chǎn)量變化存不確定性，但近期利潤回升或打破平衡，套利暫觀望。
【交易策略】
總體農(nóng)業(yè)用肥季節(jié)性淡季，冬儲、淡儲節(jié)奏影響成交；尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅回落，港口庫存環(huán)比小幅回落，部分貨源離港；近期內(nèi)外盤價差繼續(xù)收窄。出口政策不清晰，出口量逐季度增加，近期港口集港較多，11月出口環(huán)比預(yù)期大幅增加，出口關(guān)注度持續(xù)提升。印標開標價大幅下降，此外外盤價格持續(xù)下跌，但絕對值內(nèi)外價差有驅(qū)動，美元強勢放大驅(qū)動。主動去庫存階段，生產(chǎn)企業(yè)建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機會賣保，規(guī)避政策風(fēng)險。消息方面出口增加、限產(chǎn)檢修消息有一定利多。技術(shù)上，下方成交密集區(qū)2200關(guān)口附近支撐確認，持續(xù)反彈突破9月高點，創(chuàng)下半年新高，走勢偏強，消息沖擊放量沖高回落，短期回調(diào)確認，跌破2500整數(shù)關(guān)口，下方支撐在2400。操作上，尿素生產(chǎn)利潤已經(jīng)回正，氣頭季節(jié)性減產(chǎn)時間窗口到來，有一定對沖，關(guān)注天然氣、煤炭價格走向；景氣下行周期全市場有利潤時，生產(chǎn)企業(yè)賣保保障滿產(chǎn)較為合適。單邊基差再度擴大，做空基差存在短線機會。單邊價格方面，短期預(yù)期博弈成分較大，反彈至2550-2580可試空。
|
|
