>> 五礦期貨-專題報告：燃料油研究框架及心得體會-221117
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
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| 943KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李晶,汪之弦 |
| 下載權(quán)限： |
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全球有四大船用油市場，分別是亞洲地區(qū)（新加坡、中國、日本、韓國）、歐洲ARA地區(qū)（阿姆斯特丹、鹿特丹、安特衛(wèi)普）、地中海地區(qū)（富查伊拉）和美洲地區(qū)（美洲東海岸）。以上地區(qū)的海洋貿(mào)易繁榮，遠(yuǎn)洋航運(yùn)暢旺，船用油市場非常發(fā)達(dá)。
2004年上期所上市燃料油期貨品種，上市后運(yùn)行穩(wěn)健，套期保值、價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮充分，曾是國內(nèi)外180燃料油現(xiàn)貨市場的主要參考標(biāo)的之一。2009年受燃料油加征消費(fèi)稅影響，現(xiàn)貨市場消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化，燃料油期貨市場規(guī)模隨之逐漸萎縮，燃料油品種服務(wù)實(shí)體企業(yè)的功能已無法有效實(shí)現(xiàn)。2018年7月16日，上海期貨交易所舉行燃料油期貨180轉(zhuǎn)保稅380掛牌儀式，交割品級修改為RMG 380船用燃料油（硫含量為I級、II級）或質(zhì)量優(yōu)于該標(biāo)準(zhǔn)的船用燃料油。交易模式修改為“凈價交易、保稅交割”。交易報價為不含稅價格，期貨交割實(shí)行保稅交割，即以燃料油指定交割油庫保稅油罐內(nèi)處于保稅監(jiān)管狀態(tài)的燃料油作為交割標(biāo)的物進(jìn)行期貨交割的過程。
自2020年起，國際海事組織（IMO）實(shí)施全球船用燃油限硫規(guī)定，低硫燃料油（硫含量0.5%）取代高硫燃料油（硫含量3.5%），成為船用燃料油市場主要用油。這一重要變革為全球燃料油、航運(yùn)等市場帶來重大挑戰(zhàn)與機(jī)遇。為助力我國船用燃料油市場穩(wěn)健發(fā)展，2020年6月22日，低硫燃料油期貨在上海國際能源交易中心正式掛牌交易。經(jīng)過兩年多的發(fā)展，低硫燃料油期貨呈現(xiàn)出“交易平穩(wěn)、結(jié)算流暢、交割順利、運(yùn)用國際化”的良好態(tài)勢，期貨參與者的行業(yè)結(jié)構(gòu)豐富，市場交投活躍。這一期貨品種，及時為航運(yùn)產(chǎn)業(yè)變革提供了避險工具，充分發(fā)揮了期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。
報告要點(diǎn)：
一、高低硫燃料油產(chǎn)業(yè)鏈分析
二、高低硫燃料油價格影響因素
三、高低硫燃料油研究方法及心得體會
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