>> 格林大華期貨-紙漿早報(bào)-221221
| 上傳日期： |
2022/12/21 |
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| 335KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳志橋 |
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紙漿:
【品種觀點(diǎn)】
本周紙漿港口去庫，生活用紙累庫，雙膠紙累庫，銅版紙小幅去庫。國內(nèi)多地針葉漿價(jià)格窄幅下調(diào)。下游需求平淡，延續(xù)剛需采購，用漿量短期難有提升，部分出版社訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)維持持中低位開工狀態(tài)。
【操作建議】
紙漿價(jià)格寬幅整蕩，建議關(guān)注國內(nèi)主流港口到港情況及下游廠家需求。
【利多因素】
本周期中國紙漿主流港口樣本庫存量為176.3萬噸，較上期下降0.7萬噸，環(huán)比下降0.4%。雙膠紙產(chǎn)能利用率69.9%，環(huán)比+1.8%，雙膠紙產(chǎn)量19.9萬噸，環(huán)比+2.6%。企業(yè)生產(chǎn)壓力較大，部分中小紙企無原材料優(yōu)勢(shì)，交叉排產(chǎn)情況延續(xù)。銅版紙生產(chǎn)企業(yè)庫存54萬噸，環(huán)比降幅0.4%，春節(jié)訂單及出版封面用紙支撐，出口貿(mào)易活躍度較高，一定程度緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力。11月25日?qǐng)?bào)道，智利Arauco生產(chǎn)漂白桉木漿的MAPA項(xiàng)目將推遲至12月中旬開始運(yùn)營，項(xiàng)目年產(chǎn)能156萬噸。11月21日，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月漂白針葉漿進(jìn)口數(shù)量56.2萬噸，環(huán)比-2.5%，同比-12.9%；全年累計(jì)進(jìn)口量593.4萬噸，同比-16.8%。10月漂白闊葉漿進(jìn)口數(shù)量97.1萬噸，環(huán)比-19.2%，同比+6.4%；全年累計(jì)進(jìn)口量1073.4萬噸，同比+2.0%。
【利空因素】
本周下游成品紙企業(yè)需求偏弱,生活用紙生活用紙開工率44.1%，環(huán)比上周-0.8%，產(chǎn)量16.6萬噸，環(huán)比上周-3.4%。生活用紙企業(yè)庫存天數(shù)17.04天，環(huán)比上周+1.1%。雙膠紙生產(chǎn)企業(yè)庫存72.9萬噸，環(huán)比+2.2%，由于下游采購有限。銅版紙產(chǎn)能利用率68.6%，環(huán)比-2.0%；產(chǎn)量9.3萬噸，環(huán)比-3.1%。12月13日，巴西Suzano宣布12月桉木漿外盤，報(bào)價(jià)820美元/噸，較前一輪報(bào)盤下調(diào)了40美元/噸。智利Arauco公布2022年12月份報(bào)盤，其中，銀星940美元/噸；明星暫未報(bào)價(jià)；金星780美元/噸，較上一輪下降30美元/噸。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,中國2022年11月紙漿進(jìn)口量為249.3萬噸,環(huán)比增漲9.8%，同比下降6.0%。1-11月累計(jì)進(jìn)口量2680.1萬噸，累計(jì)同比減少3.5%。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
人民幣匯率;原油價(jià)格波動(dòng);下游紙企開工;資金面情況
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