>> 興業(yè)證券-中興機械(832017)機械行業(yè)景氣度提升，公司凈利大幅增長-221220
| 上傳日期： |
2022/12/21 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
代凱燕 |
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2022上半年，公司實現(xiàn)營收124.65百萬元/同比+31.85%、歸母凈利潤6.95百萬元/同比+83.47%、扣非歸母凈利潤7.29百萬元/同比+92.94%。
分業(yè)務(wù)來看，2022年上半年公司主營業(yè)務(wù)鋼圈銷售、廢料銷售、其他分別實現(xiàn)營收123.28、1.28、0.09百萬元，同比+34.86%、-54.47%、-72.81%；營收占比98.90%、1.03%、0.07%；其中，鋼圈銷售毛利率17.19%，同比-0.53pct，廢料銷售毛利率72.28%，毛利率水平較高。
財務(wù)指標來看，1）盈利能力：2022年上半年實現(xiàn)毛利率17.81%/同比-2.59pct，凈利率5.58%/同比+1.57pct；期間費率來看，銷售費率3.91%/同比-2.49pct；管理費率2.31%/同比+0.25pct；財務(wù)費率0.45%/同比-1.59pct；研發(fā)費率3.31%/同比-0.79pct；2）營運能力：公司存貨周轉(zhuǎn)率1.22，較去年同期有所上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.72，較去年同期有所下降；3）公司現(xiàn)金流：經(jīng)營性凈現(xiàn)金流-1.79百萬元，同比-260.17%，主要由于公司資本開支較去年同期有所增加。
公司始終專注于農(nóng)林機械和特種機械車輪行業(yè)產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)和銷售，主要管理和研發(fā)團隊在鋼制車輪行業(yè)有著二十余年的深厚積淀。當前市值1.43億元，對應(yīng)PE (TTM) 9.45倍。
公司交易方式為基礎(chǔ)層集合競價交易，首發(fā)主辦券商為財達證券，持續(xù)督導(dǎo)主辦券商為財達證券。
風險提示：期末存貨較大風險、產(chǎn)品銷售客戶集中風險、系統(tǒng)性風險
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