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策略摘要
　　本周EG小幅去庫(kù)，EG估值偏低且減產(chǎn)背景下，總體產(chǎn)量預(yù)估12月仍維持低位，但下游需求持續(xù)低迷，受聚酯需求拖累，12月仍是累庫(kù)預(yù)期，觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　基差方面，周四EG張家港基差-136元/噸（+5）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工。周四原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1912元/噸（-163），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1789元/噸（-30），仍維持深度虧損。
　　開工率方面。本周國(guó)內(nèi)EG整體開工負(fù)荷在59.14%（+3.14%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在41.63%（+3.07%）。鎮(zhèn)海煉化2# （80）降負(fù)3成，EO出貨不暢。中科煉化（50）、古雷石化（70）均提負(fù)1成。遼寧北方化學(xué)（20）提負(fù)至8成運(yùn)行。煤頭工藝方面通遼金煤（30）按計(jì)劃重啟運(yùn)行。山西沃能（30）檢修結(jié)束重啟提負(fù)中，計(jì)劃后期半負(fù)荷運(yùn)行。山西美錦（30）臨停檢修結(jié)束，半負(fù)荷運(yùn)行中。海外方面沙特Sharq1（45）&Sharq3（55）按計(jì)劃完成檢修重啟運(yùn)行中。。
　　進(jìn)出口方面。周四EG進(jìn)口盈虧-149元/噸（-13），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面。周四長(zhǎng)絲產(chǎn)銷35%（+5%），滌絲產(chǎn)銷今日偏弱，短纖產(chǎn)銷77%（+47%），滌短產(chǎn)銷今日整體回暖。
　　庫(kù)存方面。本周四隆眾華東港口庫(kù)存93.6萬(wàn)噸（-3.3），主港小幅去庫(kù)。
　　■策略
　　本周EG小幅去庫(kù)，EG估值偏低且減產(chǎn)背景下，總體產(chǎn)量預(yù)估12月仍維持低位，但下游需求持續(xù)低迷，受聚酯需求拖累，12月仍是累庫(kù)預(yù)期，觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。