>> 東亞前海證券-基海淘金系列(一)：尋找優(yōu)質(zhì)的β型基金-221223
| 上傳日期： |
2022/12/23 |
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| 格式： |
pdf 共24頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄭倩怡 |
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核心觀點(diǎn)
本報(bào)告為基海淘金系列第一篇，主要挖掘市場(chǎng)上2020年前成立的優(yōu)秀的β型基金。
在實(shí)際基金投資中，我們想獲取β收益，主要有兩個(gè)途徑：1）投資于行業(yè)輪動(dòng)能力強(qiáng)的基金，捕捉市場(chǎng)變化的行業(yè)機(jī)會(huì)；2）根據(jù)自身對(duì)未來(lái)短期或中長(zhǎng)期行情的判斷，主動(dòng)配置對(duì)應(yīng)的行業(yè)主題基金，等待行業(yè)的β機(jī)會(huì)。因此我們從這兩個(gè)維度構(gòu)建評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，并挖掘相應(yīng)基金。
行業(yè)輪動(dòng)能力基金篩選指標(biāo)包括：靜態(tài)行業(yè)輪動(dòng)獲勝概率、行業(yè)穩(wěn)定性、行業(yè)集中度、五年業(yè)績(jī)、超配行業(yè)超額收益；
單一行業(yè)或行業(yè)主題基金篩選指標(biāo)從兩個(gè)角度考慮：1）若持有基金是為了中短期趨勢(shì)性行業(yè)投資以獲取最大收益，我們僅關(guān)注基金相對(duì)于ETF或指數(shù)基準(zhǔn)的上行捕捉率；2）若看好相關(guān)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展而持有主題基金，我們篩選基金指標(biāo)為一年滾動(dòng)收益排名、絕對(duì)收益排名、一年滾動(dòng)最大回撤、最大回撤、捕獲比率和基金經(jīng)理選股能力。
最終我們篩選出的基金為：
1）行業(yè)輪動(dòng)型：平安策略先鋒（神愛(ài)前）、招商行業(yè)精選（賈成東）、中郵核心優(yōu)勢(shì)（張騰）、萬(wàn)家臻選（莫海波）以及國(guó)壽安保穩(wěn)慧（吳堅(jiān)）；
2）國(guó)防軍工：華夏產(chǎn)業(yè)升級(jí)A/C（代瑞亮）、華夏軍工安全A/C（萬(wàn)方方）；易方達(dá)國(guó)防軍工A/C（何崇愷）、南方軍工改革（鄭曉曦、鄒承原）；
3）醫(yī)藥生物：長(zhǎng)盛醫(yī)療行業(yè)（周思聰）、融通醫(yī)療保健A/C（蔣秀蕾）；融通健康產(chǎn)業(yè)A/C（萬(wàn)民遠(yuǎn)）、信澳健康中國(guó)A（楊珂）、建信高端醫(yī)療A/C（潘龍玲）；
4）科技類：萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能A/C（黃興亮）、泰信鑫選A/C（董季周）；廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選A/C（馮騁）、中歐電子信息產(chǎn)業(yè)A/C（劉金輝）；
5）消費(fèi)：創(chuàng)金合信消費(fèi)主題A/C（陳建軍）、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)（蕭楠、王元春）；嘉實(shí)消費(fèi)精選（吳越）、銀華消費(fèi)主題A/C（薄官輝）；
6）金融：嘉實(shí)金融精選A/C（李欣）、中銀金融地產(chǎn)A/C（劉騰）；華寶價(jià)值發(fā)現(xiàn)A/C（蔡目榮）、南方金融主題A/C（黃春逢,金嵐楓）、華泰柏瑞新金融地產(chǎn)A/C（楊景涵）；
7）新能源：東方新能源汽車主題（李瑞）；匯豐晉信低碳先鋒A/C（陸彬）、華夏能源革新A/C（鄭澤鴻）。
風(fēng)險(xiǎn)提示
量化指標(biāo)與實(shí)際情況可能存在一定偏差、歷史數(shù)據(jù)并不能代表未來(lái)走勢(shì)。
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