>> 格林大華期貨-紙漿早報-221226
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳志橋 |
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紙漿:
【品種觀點】
本周紙漿港口大幅去庫，生活用紙庫存繼續(xù)承壓，文化用紙雙膠紙累庫，銅版紙小幅去庫。國內多地針葉漿價格窄幅下調，漂白針葉漿、闊葉漿進口數(shù)量環(huán)比增加。下游需求偏弱，延續(xù)剛需采購，用漿量短期難有提升，部分出版社訂單跟進不足。企業(yè)維持持中低位開工狀態(tài)。疫情影響，多地發(fā)運不暢。
【操作建議】
預計紙漿價格寬幅整蕩，建議關注國內主流港口到港情況及下游廠家需求。
【利多因素】
本周期中國紙漿主流港口樣本庫存量為161.5萬噸，較上期下降14.8萬噸，環(huán)比下降8.4%。銅版紙生產企業(yè)庫存53.6萬噸，環(huán)比降幅0.7%，春節(jié)訂單及出版封面用紙支撐，出口貿易活躍度較高，一定程度緩解市場供應壓力。12月23日報道，湖北麗邦紙業(yè)二期高速紙機生產線正式投產，擴能2.5萬噸。12月22日，中順潔柔紙業(yè)股份有限公司高檔生活用紙項目6條生產線全部投產，年產5萬噸，11月25日報道，智利Arauco生產漂白桉木漿的MAPA項目將推遲至12月中旬開始運營，項目年產能156萬噸。
【利空因素】
本周下游成品紙企業(yè)需求偏弱,生活用紙生活用紙開工率43.6%，環(huán)比上周-0.5%，產量16.4萬噸，環(huán)比上周-1.2%。雙膠紙產能利用率68.7%，環(huán)比-1.2%，雙膠紙產量19.6萬噸，環(huán)比-1.5%。雙膠紙生產企業(yè)庫存73.6萬噸，環(huán)比漲幅1.0%。
銅版紙產能利用率63.7%，環(huán)比-4.9%；產量8.6萬噸，環(huán)比-7.5%。12月13日，巴西Suzano宣布12月桉木漿外盤，報價820美元/噸，較前一輪報盤下調了40美元/噸。智利Arauco公布2022年12月份報盤，其中，銀星940美元/噸；明星暫未報價；金星780美元/噸，較上一輪下降30美元/噸。據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示,中國2022年11月紙漿進口量為249.3萬噸,環(huán)比增漲9.8%，同比下降6.0%。
1-11月累計進口量2680.1萬噸，累計同比減少3.5%。12月21日，海關數(shù)據(jù)顯示，11月漂白闊葉漿進口數(shù)量107.4萬噸，環(huán)比+10.6%，同比-13.4%。11月漂白針葉漿進口數(shù)量62.1萬噸，環(huán)比+10.5%，同比-11.9%。全年累計進口量655.5萬噸，同比-16.4%。
【風險因素】
人民幣匯率;原油價格波動;下游紙企開工;資金面情況。
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