>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼周報-221225
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 1945KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
本周鎳價高位波動沖高回落，最高222800，收于217500，漲1.99%。不銹鋼沖高回落最高漲至17260，最終收于16310，跌5.42%。
【重要資訊】
1、由于一些歐洲買家避開俄羅斯，加之可能存在供應(yīng)過剩，俄羅斯最大的鎳生產(chǎn)商Norilsk考慮將明年鎳產(chǎn)量削減約10%。該公司控制著全球約十分之一鎳市場，今年產(chǎn)量目標(biāo)為205000至215000噸。知情人士透露，其已通知部分客戶該減產(chǎn)計劃。產(chǎn)出降低10%意味著明年產(chǎn)量將接近2021年水平，當(dāng)時因為兩個主要礦區(qū)遭遇洪水，Norilsk的產(chǎn)出受到影響。
2、據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2022年11月中國鎳鐵進(jìn)口量59.7萬噸，環(huán)比增加6萬噸，增幅11.2%；同比增加30.7萬噸，增幅105.7%。其中，11月中國自印尼進(jìn)口鎳鐵量54.3萬噸，環(huán)比增加5.6萬噸，增幅11.4%；同比增加31.2萬噸，增幅135.0%。2022年1-11月中國鎳鐵進(jìn)口總量527.6萬噸，同比增加188.7萬噸，增幅55.7%。其中，自印尼進(jìn)口鎳鐵量484.3萬噸，同比增加199.7萬噸，增幅70.2%。
【交易策略】
鎳本周再創(chuàng)近期新高點后脫離高位回落。日本央行超預(yù)期偏鷹立場下，美元指數(shù)一度調(diào)整，但是美國好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場憂慮較高利率會延續(xù)較久時間。而有色金屬高位整理反復(fù)。鎳因低庫存，緊供應(yīng)，疊加憂慮俄鎳減產(chǎn)，持續(xù)保持高位波動，不過期限結(jié)構(gòu)上有所緩和。從供給來看，電解鎳持續(xù)無進(jìn)口空間，現(xiàn)貨升水偏高，市場預(yù)期國內(nèi)企業(yè)明年或有新增電解鎳產(chǎn)能釋放，但時間節(jié)奏仍有不確定性。鎳生鐵11月進(jìn)口到貨增加，近期成交波動，價格走弱。需求端來看，不銹鋼價格回落利潤走弱，累庫對鎳生鐵需求不利。硫酸鎳回落，預(yù)期MHP等原料供應(yīng)將改善。鎳主力合約波動反復(fù)。鎳沖高回落，再度突破22萬元后周末震蕩整理下探，下檔繼續(xù)關(guān)注21、20.8萬元附近支撐，高位震蕩反復(fù)，宏觀情緒及電解鎳端供給改善程度繼續(xù)影響走勢。
不銹鋼期貨創(chuàng)近期新高后脫離高點，本周顯著回落。不銹鋼需求疲弱，近期物流恢復(fù)，主要貿(mào)易地到貨增加，不銹鋼社會庫存總體回升，300系持續(xù)累庫，后續(xù)關(guān)注進(jìn)一步需求改善情況。不銹鋼廠因利潤不佳，后續(xù)或會有進(jìn)一步的減產(chǎn)安排出現(xiàn)。不銹鋼11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示凈出口略有回升。不銹鋼價格回落至下半年以來形成的震蕩區(qū)間下沿支撐位附近，近期在16300元附近整理，關(guān)注跌勢是否放緩，近期調(diào)整關(guān)注此線支撐情況。近期宏觀情緒較前期有所偏弱，后續(xù)關(guān)注社會面工業(yè)供需整體修復(fù)節(jié)奏
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