>> 申萬宏源-晨會報告-221227
| 上傳日期: |
2022/12/27 |
大小: |
1092KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
申萬宏源 |
| 評級: |
-- |
作者: |
袁航 |
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今日重點推薦 盟升電子(688311)深度:強(qiáng)芯強(qiáng)國之軍用模塊/芯片系列報告之一:彈載衛(wèi)導(dǎo)助力騰飛,??招l(wèi)通拐點將至 首次覆蓋并給予“買入”評級。公司作為國內(nèi)少數(shù)幾家自主掌握衛(wèi)星導(dǎo)航和通信核心技術(shù)的廠商之一,核心受益于產(chǎn)業(yè)鏈下游需求釋放,此外,隨著募投項目陸續(xù)投產(chǎn),公司盈利能力有望持續(xù)提升。我們預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為1.6、2.8、3.7億元,對應(yīng)當(dāng)前股價2022-24年P(guān)E分別為55/31/23倍。選取海格通信(衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航)、振芯科技(衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航)、鋮昌科技(衛(wèi)星通信)、國博電子(衛(wèi)星通信)等以衛(wèi)星導(dǎo)航和衛(wèi)星通信產(chǎn)品為主業(yè)的代表性公司進(jìn)行對比,可比公司2022-24年的PE均值分別為54/40/30倍,2023年公司PE估值低于行業(yè)均值29%。考慮到外部需求旺盛疊加公司募資擴(kuò)產(chǎn),公司未來業(yè)績有望保持快速增長,因此首次覆蓋,給予“買入”評級。 (聯(lián)系人:韓強(qiáng)/武雨桐) 澳華內(nèi)鏡(688212)深度:國產(chǎn)軟鏡龍頭,AQ-300有望推動三級醫(yī)院突破 我們預(yù)計公司2022-2024年營業(yè)收入分別為4.51億元、6.74億元和10.09億元,同比增速分別為30%、49%和50%,歸母凈利潤分別為0.57億元、0.91億元和1.52億元,同比增速分別為0%,61%和66%,對應(yīng)PE分別為144倍、90倍和54倍。選取2023年P(guān)/S作為比較,以此計算澳華內(nèi)鏡的市值為106億元,相較公司2022年12月23日收盤價對應(yīng)市值82.47億元有約28%的空間,首次覆蓋,給予“買入”評級。 (聯(lián)系人:張靜含/陳燁遠(yuǎn)) 走出迷霧:不確定性視角下的2023量化配置展望——數(shù)說資產(chǎn)配置研究系列之十 從不確定走向確定時的投資啟示:1)大類資產(chǎn):黃金具備性價比,股強(qiáng)債弱可能性大;2)行業(yè)配置:從均衡走向主線行情;3)因子表現(xiàn):從保守走向多元化。 (聯(lián)系人:鄧虎/沈思逸)
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