>> 方正證券-融資融券研究日報內(nèi)參-221227
| 上傳日期： |
2022/12/27 |
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| 1204KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏子衍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【兩融市場數(shù)據(jù)】
截至2022年12月23日，兩市融資融券余額15,466.52億元，其中融資余額為14,562.05億元，融券余額為904.47億元。
滬深兩市融資買入額358.37億元，融券賣出額為45.48億元。
上一交易日，市場主要指數(shù)表現(xiàn)：上證綜指（+0.65%），深證成指（+1.19%），創(chuàng)業(yè)板指（+1.98%）。
【兩融策略】
銀行：展望2023年，銀行業(yè)在穩(wěn)增長的大背景下，規(guī)模增長預(yù)計好于2022年。從結(jié)構(gòu)上來看，信貸投放將繼續(xù)服務(wù)于實體經(jīng)濟及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，制造業(yè)、小微、科技創(chuàng)新、設(shè)備更新改造等將是相對活躍的領(lǐng)域。經(jīng)濟活動的逐漸復(fù)蘇也將改善居民的收入預(yù)期，居民貸款需求也有望更加活躍。凈息差收窄的壓力明年將繼續(xù)存在，2023年下半年有望緩解。中收方面，銀行業(yè)在財富管理方面有望重拾增長。資產(chǎn)質(zhì)量方面，上市銀行整體無憂，需要關(guān)注需求恢復(fù)的力度。2023年隨著疫情對經(jīng)濟活動的影響逐步減弱，實體經(jīng)濟的有效信貸需求將逐步恢復(fù)。銀行業(yè)雖然面臨凈息差進一步收窄的壓力，但相關(guān)的預(yù)期已在2022年得到反映。2022年中央經(jīng)濟工作會議明確了2023年“穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進”的基調(diào)，預(yù)計后續(xù)穩(wěn)增長的政策效果會逐步顯現(xiàn)。當(dāng)前銀行板塊估值處于近十年來的低位，宏觀經(jīng)濟預(yù)期的好轉(zhuǎn)料將進一步促進估值的修復(fù)。
【風(fēng)險提示】
宏觀經(jīng)濟大幅不達預(yù)期，大盤發(fā)生大幅異常波動，本報告基于兩融數(shù)據(jù)統(tǒng)計，不構(gòu)成投資建議。
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