>> 華寶證券-ESG專題報告：泛ESG債基的篩選綠債策略與跟蹤分析-221227
| 上傳日期： |
2022/12/28 |
大?。?/td>
| 2518KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張錦 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
債券型ESG基金是資管機構(gòu)按照ESG投資策略，以中長期純債為標(biāo)的一類ESG產(chǎn)品。目前以債券為標(biāo)的的ESG基金占總規(guī)模的比重為4.9%。根據(jù)WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，債券型ESG基金（合并A類、C類）共有9支，其中有6支為今年新成立基金。截至2022年11月30日，債券型ESG基金累計管理規(guī)模為105.84億元?？傮w規(guī)模較小。9支債券型ESG基金中有7支的投資策略為泛ESG，聚焦環(huán)境、社會、治理三大細(xì)分維度。
從泛ESG債基的投資策略來看，符合綠色投資理念和碳中和理念的債券不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%；債券標(biāo)的篩選均依據(jù)目前監(jiān)管機構(gòu)對綠色債券或碳中和債券的界定。
2021年前國內(nèi)關(guān)于綠色債券的界定，發(fā)改委、央行、證監(jiān)會均有不同口徑，這也帶來“洗綠”風(fēng)險和監(jiān)管套利等風(fēng)險。因此2021年之前成立的基金主要依據(jù)《綠色債券發(fā)行指引》篩選相關(guān)標(biāo)的，同時也將國債、政策金融債、地方債納入。
2021年隨著三部委發(fā)布《綠色債券支持目錄》，明確了綠色債券的定義以及標(biāo)準(zhǔn)適用于任何發(fā)行市場和債券類型，并使綠色債券標(biāo)準(zhǔn)與綠色信貸等產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)相一致，從而有效地解決了上述問題。2021年及之后成立的綠色債基主要依據(jù)《綠色債券支持目錄》篩選相關(guān)標(biāo)的。再細(xì)分的碳中和債基，主要依據(jù)《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機制的通知》進(jìn)行篩選相關(guān)標(biāo)的。
從泛ESG債基重倉的債券發(fā)行主體所屬行業(yè)來看，銀行、公用事業(yè)、交通運輸是綠色債券基金喜歡配置的行業(yè)。在對債券投向上，債基沒有明確的偏好。從《綠色債券支持目錄》的劃分，清潔能源、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域，重倉債券均有投向。
截止2022年11月末，根據(jù)Wind統(tǒng)計存量ESG債券（含綠色、社會主題債券）規(guī)模為47802億元、3177支。其中存量綠色債券規(guī)模23570億元，共有2016支。其中銀行、公用事業(yè)、交通運輸是存在綠債規(guī)模最大的三個行業(yè)。截止11月末，規(guī)模分別為4135億元、3567億元、1859億元。相比目前不到100億元的泛ESG債基規(guī)模，未來標(biāo)的空間廣闊。
風(fēng)險提示：本報告所提及的基金僅用于對ESG基金的選股策略和評價體系研究，不構(gòu)成任何投資建議。
|
|
