>> 方正中期期貨-菜系日報-221228
| 上傳日期： |
2022/12/28 |
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| 1428KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復盤】
期貨市場：菜粕主力05合約午后收于3135元/噸，下跌22元/噸，跌幅0.70%；菜油05合約午后收于10667元/噸，上漲62元/噸，漲幅0.58%。
現(xiàn)貨價格方面，沿海油廠菜粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，南通3350元/噸持穩(wěn)，合肥3250元/噸持穩(wěn)，黃埔3260元/噸跌10。菜油現(xiàn)貨價格上漲，南通13240元/噸漲130，成都13240元/噸漲130。
【重要資訊】
羅薩里奧谷物交易所的專家認為，2022/23年度阿根廷的谷物和油籽產(chǎn)量可能降至20年來的最低水平，因為目前的土壤墑情已經(jīng)低于2008/09年度，當時農(nóng)戶在1800萬公頃的土地上只收獲了3100萬噸大豆；【利多】
據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止到2022年12月23日當周，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存為47.1萬噸，較前一周減少0.6萬噸；菜粕庫存為2.88萬噸，環(huán)比上周增加0.48萬噸；未執(zhí)行合同為24.5萬噸，環(huán)比上周減少6.2萬噸；【中性】
12月USDA供需報告顯示，加拿大油菜籽產(chǎn)量下調(diào)50萬噸至1900萬噸；某機構(gòu)預測加拿大油菜籽新作產(chǎn)量僅為1820萬噸，遠低于市場預估值的1900-2000萬噸；【利多】
【交易策略】
期價隨現(xiàn)貨走低，但預計短期雙粕預計難有流暢下跌。南美大豆主產(chǎn)區(qū)面臨干旱影響，預計美豆偏強走勢，階段性帶動雙粕堅挺走勢。此外加拿大油菜籽產(chǎn)量有所下調(diào)，短線有反復。國內(nèi)方面菜粕基本面趨于寬松，近期大豆及菜籽到港量增加，油廠開機率回暖，菜粕及豆粕庫存回升，對菜粕價格形成利空壓制。目前基差已經(jīng)大幅收斂，RM05合約空單考慮離場。豆菜粕價差預計難以繼續(xù)收斂，不建議做空豆菜粕價差。
菜油偏多觀點不變，主要在于節(jié)前備貨、加拿大菜籽產(chǎn)量的下調(diào)、南美大豆主產(chǎn)區(qū)天氣擾動的提振。利空方面主要在于棕櫚油庫存積累較快。而節(jié)前小包裝菜油需求具有剛性，偏低的菜油庫存會繼續(xù)提振菜油價格。目前基差處于歷史高位，期貨在春節(jié)之前大方向依舊看上漲。
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