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2022年P(guān)VC整體呈下行趨勢，一季度在出口支撐、油價(jià)大漲、政策刺激支撐下價(jià)格相對堅(jiān)挺，隨后步入長時(shí)間的震蕩下行，房地產(chǎn)的持續(xù)低迷嚴(yán)重拖累PVC需求是主因，外需面臨美聯(lián)儲(chǔ)加息，出口自5月中下旬開始走弱。價(jià)格下行，利潤壓縮至虧損，PVC今年七八月份和四季度出現(xiàn)比較明顯的減產(chǎn)現(xiàn)象。
　　2023年P(guān)VC有效產(chǎn)能增速預(yù)計(jì)5.84%，產(chǎn)能投放壓力比較大，一方面是2022年11-12月投產(chǎn)的120萬噸裝置貢獻(xiàn)增量，另一方面是2023年計(jì)劃新增的100萬噸新裝置。參照上一輪產(chǎn)能出清，在產(chǎn)能過剩階段，先有壓縮產(chǎn)業(yè)開工過程，再到落后產(chǎn)能退出，當(dāng)前PVC虧損遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2011-2015年的水平，這個(gè)過程應(yīng)該會(huì)有所加快，外購電石法小產(chǎn)能率先面臨淘汰壓力。
　　內(nèi)需方面，隨著房地產(chǎn)供需兩端政策的疊加落地，市場一致預(yù)期2023年房地產(chǎn)企穩(wěn)回升的概率較大，但幅度可能較弱，且修復(fù)之路可能會(huì)有反復(fù)。目前“保交樓”有序進(jìn)行并進(jìn)入實(shí)質(zhì)性執(zhí)行階段，預(yù)計(jì)2023年竣工修復(fù)具備一定確定性。
　　外需方面，在利率抬升背景下，海外需求下滑相對確定，海外面臨過剩壓力，同時(shí)北美庫存高企，加之港口擁堵緩解以及寒潮沖擊影響減退，美國出口有望放量，2023年國內(nèi)PVC粉出口和地板出口預(yù)計(jì)都將下滑。
　　總體而言，上半年P(guān)VC產(chǎn)能壓力較大，加上內(nèi)需仍弱，外需下行，供需明顯過剩，以逢高沽空為主。下半年預(yù)期供需壓力有所緩解，關(guān)注地產(chǎn)修復(fù)情況。