>> 華聯(lián)期貨-鐵礦石周報(bào)：宏觀預(yù)期仍在，供需無較大矛盾點(diǎn)，鐵礦高位震蕩-230103
| 上傳日期： |
2023/1/2 |
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pdf 共13頁 |
來源： |
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作者： |
孫偉濤 |
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主要觀點(diǎn)：
【發(fā)運(yùn)】Mysteel新口徑澳洲鐵礦石（14港）發(fā)運(yùn)總量1759.5萬噸，周環(huán)比-5%；巴西發(fā)運(yùn)（14港）712.5萬噸，周環(huán)比+18%。澳巴19港鐵礦發(fā)運(yùn)量2763.8萬噸，周環(huán)比+1.2%。近期海外供給持續(xù)好轉(zhuǎn)，天氣因素、疫情因素、人員因素等影響逐漸弱化。
【需求】需求上，國內(nèi)鋼廠利潤收縮，超半數(shù)以上鋼廠虧損運(yùn)行，高爐檢修數(shù)量增加，45港疏港291.88萬噸（-4.1%）。港口成交方面，中國主要港口日均成交量92.3萬噸（+15.6%）。鋼廠日均鐵水產(chǎn)量222.51萬噸，+0.56萬噸，247家鋼廠高爐開工率75.21%，-0.72%。鐵水基本見底，預(yù)計(jì)未來幾周穩(wěn)定在222萬噸上下。
【庫存】Mysteel全國45港港口庫存統(tǒng)計(jì)13185.63萬噸，周環(huán)比-151.01萬噸。澳礦港口庫存6182.9萬噸（-1.6%），巴西礦4740.69萬噸（-0.9%）。247家鋼廠進(jìn)口礦庫存9504.23萬噸（+0.4%）。本月疏港小幅回落，澳礦和巴西礦庫存仍處同期高位，反觀鋼廠采取的低原料庫存的生產(chǎn)模式下，庫存低位小幅回彈（冬儲(chǔ)）。
【邏輯】節(jié)前淡季下基本面與宏觀預(yù)期的背離走強(qiáng)，當(dāng)前的價(jià)格表現(xiàn)已超出基本面帶來的作用，宏觀的偏樂觀預(yù)期仍能帶動(dòng)鐵礦在800以上的位置。預(yù)計(jì)近期鐵礦維持震蕩走勢
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