>> 華聯(lián)期貨-銅周報(bào)：隨著宏觀情緒降溫，低庫存支撐或減弱-230103
| 上傳日期： |
2023/1/2 |
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來源： |
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作者： |
黃忠夏 |
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主要觀點(diǎn)：
宏觀方面，12月份，我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為47.0%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣水平較上月有所回落。國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，受疫情沖擊等因素影響，中國采購經(jīng)理指數(shù)12月有所下降，顯示我國經(jīng)濟(jì)景氣水平總體有所回落。行業(yè)方面，據(jù)WBMS，今年前10月全球銅市供應(yīng)短缺達(dá)69.3萬噸，供應(yīng)持續(xù)短缺對價(jià)格形成支撐。需求端受年末淡季及疫情反彈影響，上周多數(shù)再生銅桿訂單出現(xiàn)明顯下滑，部分線纜企業(yè)計(jì)劃提前停產(chǎn)收尾。消息方面，中國主要銅冶煉廠在上周四的會(huì)議上同意維持2023年第一季度的TC/RC將保持在每噸93美元和每磅9.3美分，和2022年第四季度持平，但是高于2022年第一季度的每噸70美元和每磅7美分。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)新年全球精銅產(chǎn)量有望明顯增加，供需也由有較大短缺趨向平衡。中短期而言，盡管當(dāng)前低庫存對價(jià)格仍有支撐，但隨著宏觀情緒加速降溫，基本面需求側(cè)邊際趨弱，壓力會(huì)逐漸加大。
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