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成本：美國(guó)寒潮對(duì)原油供應(yīng)端影響逐步減弱，但中國(guó)放松入境政策，原油需求存好轉(zhuǎn)預(yù)期，油價(jià)短期受到支撐，但海外多個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)入境持謹(jǐn)慎態(tài)度，短期布油關(guān)注85美元/桶以上壓力。原料PX方面，上周亞洲PX開工率65.8%（-1.2%），中國(guó)PX開工率66.9%（-0.8%）。短期PX開工率不高，但1月中廣東石化預(yù)期出料，且終端生產(chǎn)基本結(jié)束及聚酯負(fù)荷低位，將逐步對(duì)PTA和PX形成拖累，以及PXN短期偏高，中期存壓縮預(yù)期。
　　供需：短期PTA供需兩弱，供應(yīng)端環(huán)比回升，需求仍在下降。PTA周度開工率回升至63.6%（+3.3%）；需求上，下游聚酯負(fù)荷環(huán)比繼續(xù)下降，至66%（-0.8%），隨著終端基本結(jié)束生產(chǎn)，聚酯負(fù)荷仍有下降可能。目前加彈、織造、印染基本都處于收尾狀態(tài)，染廠已經(jīng)多停止進(jìn)料，1月10日前多將結(jié)束生產(chǎn)。目前加彈、織造、印染負(fù)荷分別為26%（-25%）、25%（-13%）38%（-3%）；
　　估值：偏高。PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)擴(kuò)大至532元/噸，TA05盤面加工費(fèi)598元/噸；
　　觀點(diǎn)：12月PTA供需雙弱，舊裝置檢修較多，新裝置供應(yīng)增加有限，整體累庫(kù)有限；1月PTA供應(yīng)存增加預(yù)期，春節(jié)前后終端及聚酯負(fù)荷偏低，PTA累庫(kù)預(yù)期較強(qiáng)。因PTA現(xiàn)實(shí)端供需面逐步轉(zhuǎn)弱且PTA和PX加工費(fèi)均偏高，持續(xù)反彈有一定壓力；但短期PTA交易邏輯仍受資金預(yù)期及市場(chǎng)氛圍主導(dǎo)，PTA走勢(shì)相對(duì)堅(jiān)挺。