>> 勝利證券-勝利早報-230103
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
勝利證券 |
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上周五美股三大指數(shù)收跌，其中，科技股漲跌不一，能源股偏強；A股滬深兩市與港股收漲，其中，游戲、影視等超跌板塊強勢。上周五美股市場繼續(xù)反映美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，之前美國公布上周的初請失業(yè)金人數(shù)小幅上升，而美國12月聯(lián)儲製造業(yè)指數(shù)遠(yuǎn)好于預(yù)期以及消費市場強勁，使市場對美國短期通脹是否能如預(yù)期回落、美聯(lián)儲是否儘快停止加息等産生了比較大的分歧，這也加劇市場對美聯(lián)儲激進(jìn)收緊貨幣政策的憂慮，打擊了做多市場的信心。但最近美國各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯分歧，這是經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入衰退的徵兆，中期看，美國通脹出現(xiàn)拐點與美聯(lián)儲加息放緩將逐步成爲(wèi)市場共識，市場大幅下跌爲(wèi)中綫部署提供機會。國內(nèi)方面，國內(nèi)央行發(fā)布支持國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)投資，發(fā)改委與商務(wù)部陸續(xù)發(fā)布支持消費，支持住房、新能源汽車消費、餐飲、家電家具消費、養(yǎng)老等,這些反映了出國內(nèi)加大需求端刺激政策。因12月份國內(nèi)疫情高峰影響，國內(nèi)製造業(yè)PMI與非製造業(yè)PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，但數(shù)據(jù)屬於短期擾動，不需要過度擔(dān)憂。疫情高峰之後,國內(nèi)政策刺激將有利于經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力大，通脹低，國內(nèi)政府將繼續(xù)調(diào)整緊縮型政策，加大推出擴張型政策。預(yù)計國內(nèi)新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于之前受疫情與政策影響嚴(yán)重的互聯(lián)網(wǎng)、消費等業(yè)績好轉(zhuǎn)。當(dāng)下政策組合，有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與市場信心恢復(fù)，有利于中國資産價格重回上升趨勢，繼續(xù)看好中概股、港股與A股繼續(xù)震蕩上揚。策略上，繼續(xù)重點關(guān)注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務(wù)消費行業(yè)等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以及國內(nèi)政策糾偏而受益的物業(yè)管理、互聯(lián)網(wǎng)科技、文化娛樂等行業(yè)超跌反彈的機會。
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