>> 建信期貨-農(nóng)產(chǎn)品周度報告-221230
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 3795KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
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本周油脂大漲，我們認(rèn)為主要有三方面原因，一是國內(nèi)2301合約即將進入交割月，但部分合約仍然是貼水結(jié)構(gòu)，虛空不得不砍倉出場。二是宏觀方面，12月26日，國務(wù)院應(yīng)對新型冠狀病毒感染疫情聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組發(fā)布關(guān)于印發(fā)對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”總體方案的通知，這給食用油市場消費恢復(fù)提供了樂觀前景。其中提到中國從1月8日起取消對入境人員和貨物的檢疫規(guī)定，分析師們期待中國經(jīng)濟復(fù)蘇有助于帶動大豆進口需求改善。三是外盤基本面方面消息。CBOT大豆期貨創(chuàng)下六月底以來的新高，主要因為阿根廷天氣干旱導(dǎo)致產(chǎn)量前景受到威脅，不過巴西豐產(chǎn)預(yù)期使得全球大豆供需形勢趨于寬松，可能給大豆價格帶來壓力。中國豆粕庫存將處于歷史低位，這依然有助于中國大豆進口需求。棕櫚油方面，馬來西亞棕櫚油出口步伐放慢，但豆棕價差再度拉開有利于棕櫚油出口需求，產(chǎn)量同樣季節(jié)性下降。印尼改變DMO數(shù)量配比再次利用政策干擾價格。中國國內(nèi)方面，本周菜油現(xiàn)貨報價仍不多，近期貿(mào)易商提貨還儲備，上周末港口菜油庫存仍在下滑,現(xiàn)貨菜油極少，市場存在供應(yīng)缺口。豆油春節(jié)備貨已經(jīng)展開，在低庫存高基差支撐下，節(jié)前有望偏強。綜上，油脂05多單繼續(xù)持有，注意風(fēng)控。
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