久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　從興證金工中國(guó)經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)的走勢(shì)看，2022年5月以來指數(shù)走勢(shì)有所企穩(wěn)。截止2022年12月31日，11月先行指數(shù)構(gòu)建所需數(shù)據(jù)已全部披露完畢。其中11月綜合先行指數(shù)為97.01，相比10月數(shù)值97.28有所下降；11月實(shí)體先行指數(shù)為98.21，相比10月有所下降；11月金融環(huán)境指數(shù)為95.82，相比10月略有下降?？傮w來看，當(dāng)前處于國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)磨底復(fù)蘇期而流動(dòng)性較為穩(wěn)定狀態(tài)，股票走勢(shì)看平，而債券有上行空間。
　　截止2022年12月31日，興證金工資產(chǎn)擇時(shí)模型給出看平A股和看多債券的信號(hào)。因此戰(zhàn)術(shù)配置組合中12月將標(biāo)配A股資產(chǎn)，并配置長(zhǎng)久期債券，并設(shè)定于2023年1月3日收盤時(shí)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。具體最新權(quán)重分布請(qǐng)見本報(bào)告正文部分。
　　2022年12月我們建議配置的行業(yè)分別為：銀行、建筑、交通運(yùn)輸、商貿(mào)零售、汽車。從12月的表現(xiàn)來看，行業(yè)配置等權(quán)多頭月度收益率為-1.98%，剔除綜合與綜合金融行業(yè)后的28個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的等權(quán)基準(zhǔn)月度收益率為2.08%，月度超額收益為0.11%。
　　截至2022年12月底，綜合打分行業(yè)輪動(dòng)模型今年（純樣本外）的收益率為9.63%，同期基準(zhǔn)為-13.73%，超額收益達(dá)4.10%。從2014年初至2022年12月底，模型年化收益達(dá)20.96%，同期等權(quán)基準(zhǔn)為8.85%，并且策略相對(duì)于基準(zhǔn)的月度勝率達(dá)67%。
　　截至2022年12月底，結(jié)構(gòu)化成長(zhǎng)價(jià)值輪動(dòng)模型給出風(fēng)格均衡的信號(hào)。
　　本報(bào)告構(gòu)建的組合已上傳Wind終端的組合管理（PMS）模塊，歡迎各位搜索關(guān)注，組合具體名稱請(qǐng)參考報(bào)告附錄6.4。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型結(jié)論基于歷史數(shù)據(jù)，在市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)變時(shí)模型存在失效的風(fēng)險(xiǎn)。